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中信证券：春节前方式缓缓降温，春节后布局春季攻势
中信证券研报暗意，预测1月份，计策处于空窗期，推断上半月商场仍较为活跃，下半月外部扰动要素将缓缓增加，商场方式缓缓降温，从一季度的节律来看，推断春节后计策预期再行升温，商场运行酝酿春季攻势。从资金面来看，春节前可料念念的增量仅来自卫险，存量活跃资金料将对主题会更聚焦；从作风设置来看，由于来回损耗不竭放大，推断存一火之交的小盘作风难以延续，大盘价值作风占优；从板块设置来看，漠视不绝秉承红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同期密切顾惜医药板块计策催化；从行业设置来看，红利板块内牢固高股息和耗尽类高股息占优，漠视弱化动力型红利行业，主题板块内看好活跃资金向端侧AI、新零卖和机器东说念主聚焦，但在1月中下旬要警惕主题来回落潮。
海通策略：25年能否迎来“流动性牛市”？
①历史上我国宏不雅流动性改善与A股底部拐点大多同步，但也存在阶段性背离，过错在于风险偏好（基本面预期）能否回升。②股市微不雅资金变化与股市行情走势相干性更高，9/24以来行情波动背后是散户等增量资金大幅入市后旯旮降温。③预测2025年，计策发力望激动基本面预期升温，A股资金入市情况或较24年进一步改善，全年净增量资金或达2万亿元。
广发策略：12月小盘股上升概率一贯很低，但跨年后春节至两会的上升概率是100%
12月小盘股上升概率一贯很低，但跨年后春节至两会的上升概率是100%。2010年至2024年磋磨十五年间的宽基/作风指数披露： 规则①：12月商场发扬一般，小盘作风有较大下降风险； 规则②：跨年是分水岭，之后商场胜率升迁，春节至两会商场作风倒向小盘，申万小盘指数的上升概率是100%； 规则③：两会是第二个分水岭，商场胜率下降，政事局会至4月下旬商场上升概率不及25%，小盘风险更大。 由此造成了岁末岁首的两段作风切换：年末“小切大”，春季“大切小”。
兴业证券：来岁商场约略率震憾朝上 后续两个节点需要要点顾惜
全体来看，来岁商场约略率是震憾朝上。但咱们更需要强调的是，在回转逻辑的大框架下，更要顾惜的是这轮行情走多长。围绕着回转逻辑，中国股市、中国经济要造成良性的正面轮回，需要更永久的行情。在回转逻辑的大框架下，ag百家乐三路实战成本商场和金钱欠债表以及中国经济要造成一种良性的正面轮回，需要更永久的行情，而不是短期暴利。然而中国经济的好转不是一蹴而就的，本轮上升也或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震憾市组成，底部缓缓抬升、拾级而上。阶段性快涨之后的颠簸、分化，其实是在等一等股市和经济的良性互动。行情震憾朝上，才略走得更远。往后看，预期和实践均有望驱动商场上升。把柄DDM三要素模子，在现时估值开拓已较为充分的情形下，商场进一步上升需要愈加乐不雅的预期（升迁远期市盈率和风险偏好）或者盈利出现改善。
光大策略：A股“春季躁动”行情或将缓缓开启
2025年A股“春季躁动”行情或将缓缓开启。A股商场真实每年齐存在“春季躁动”行情，央行货币计策调度、紧要经济数据公布、紧要会议召开等均可催化春季行情。12月中央经济使命会议开释多重积极信号，且年内或将再次迎来降准，A股“春季躁动”行情可期。
申万宏源：春季震憾市中的契机 高股息搭台 主题活跃唱戏
春季震憾市中的契机：高股息搭台，主题活跃唱戏。高股息有契机，但还不是大级别行情。利率波动率升迁环境下，说明利率核心下行幅度需要时间，高股息难有快速重估。保障设置高股息是始终正确，但主导订价智商偏弱。效率核心金钱的资金，被高股息行情逼空的概率很小。科技产业趋势主题还有后续，大耗尽复古计策仍不竭催化，调度后春季主题活跃度可能再度升迁。
中泰策略：短期推断延续震憾 漠视追忆“杠铃型”设置
1月推断延续震憾，作风上小盘可能会不绝活跃，但要顾惜监管态势，设置上短期追忆“杠铃型”，中期顾惜有α逻辑的行业。
华金策略：一月可能不绝震憾偏强 中小盘成长占优
来岁1月计策和外部事件可能偏积极、流动性可能宽松，A股可能延续震憾偏强走势。（1）岁首积极的计策还是可能进一步出台和推行。一是经济计策上，设备更新和以旧换新计策边界和适用品种扩大、地产收储、降准降息和两会升迁赤字率和超长国债、专项债刊行边界等计策可能上升；二是成本商场计策上，加大始终资金入市、提高上市公司质料、加大分成等计策可能进一步推行。（2）岁首外部风险相对有限。一是特朗普1月认真上台后可能再次对华加征关税，但影响可能相对有限。二是中东、俄乌等地缘冲破可能平日。（3）岁首国内流动性可能进一步宽松。
浙商策略：权重缓走路 成长续整理 守原仓、待时机
本周主要宽基指数较着分化。预测后市，咱们以为现时商场“权重缓走路，成长续整理”的款式还将延续。一方面，权重指数在紧要节点筑底顺利后，全体呈现震憾上行走势，但上行速率较着慢于9月24日至10月8日，这与日经指数历史上相干走势相等访佛，推断这种款式后市有望延续。另一方面，以北证50、国证2000为主的成长指数大宗处于调度景况中，从技巧上来讲调度还未完成，咱们推断这种震憾整理款式还将不绝数周；其中仅有科创50推断受益于半导体板块强势，走势约略率强于其他成长指数。
华安策略：震憾市中 把捏高股息、基建高胜率品种、成长科技轮动契机
一季度经济基本面有望延续改善态势，但关于计策不竭发力的依赖度较高，难以对商场造成强拉动。议论到中央经济使命会议后计策缓缓插足空窗期，新的宏不雅计策预期提振可能出目下2月份对“两会”政府使命论说的预期，同期1月20日好意思国新总统上台也可能对中好意思经贸等关系预期造成扰动。因此推断商场全体呈震憾态势。设置上，一季度漠视把捏轮动契机：①春节前，高股息；②春节后，季节性基建高胜率品种；③重磅催化剂出现或宏不雅预期提振的成长科技。
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