01 大盘
昨夜好意思股三大股指集体收跌，好意思股周一承压商业政策言论，纳指跌2.64% 跌近9%。限制收盘，谈指跌 1.48%，纳指跌 2.64%，抹去客岁11月5日好意思国大选以来的扫数涨幅，标普跌 1.76%。好意思国十年国债收益率跌 1.306%，收报4.155%，相较两年期国债收益率差20.1个基点。蹙悚指数VIX涨 16.05%至22.78，布伦特原油收跌 2.19%至71.47。现货黄金昨日涨 1.21%，报2893.55好意思元/盎司。好意思元指数昨日跌 0.95%，报106.55。
好意思国2月标普各人制造业PMI终值录得52.7，为2022年6月以来新高。欧元区2月制造业PMI终值录得47.6，为2023年2月以来新高。德国2月制造业PMI终值录得46.5，为2023年1月以来新高。
好意思国商业政策-特朗普： 平等关税将于4月2日启动实践，对加墨两国25%的关税将于3月4日实践，与这两个国度的关税已无协商空间。将对那些经受货币贬值技能的国度征收关税来给予制裁。将商酌与阿根廷齐备自贸契约。将从4月2日起对入口农居品征收关税。台积电筹谋在好意思国进行1000亿好意思元的投资。
俄乌场面-外媒：特朗普政府正草拟可能任性对俄制裁的清单；好意思商务部长：特朗普未但愿泽连斯基离职；斯洛伐克总理：将在欧盟脱落峰会上否决对乌搭救；好意思官员称好意思国已暂停对俄收罗舛误；好意思媒：特朗普政府已住手为向乌克兰出售新刀兵提供资金，并筹谋冻结军援；特朗普线路泽连斯基总统之位不保，并线路周二将提供矿产契约的信息，否定暂停向乌克兰断供刀兵。
02 行业&个股
行业板块方面，房地产、日常败坏、医疗和公用业绩折柳收涨0.86%、0.53%、0.44%和0.14%外，其他标普其他7大板块总共收跌：半导体、动力、科技、原料、工业、通信和金融折柳收跌3.53%、3.49%、3.04%、2.01%、1.42%、1%和0.84%。
中概股多数收跌，KWEB跌1.74%，台积电跌 4.19%，特朗普告示，台积电筹谋在好意思国进行1000亿好意思元的投资，大部分投资将在亚利桑那州进行。阿里跌 1.28%，阿里开源大模子万相大模子登上各人开源榜首。
拼多多跌 0.96%，理思跌 10.93%，理思告示首款纯电SUV i8将于7月发布。小鹏跌 5.77%，小鹏将启动其原土化分娩策略，率先在印度尼西亚开展，要点温和2025年下半年推出的X9和G6车型。富途跌 4.99%，B站跌 2.65%，万国数据跌 16.32%，EH跌 9.28%。
大型科技股多数收跌。苹果收跌 1.58%，据爆料苹果AI激动受阻，对话式Siri要到2027年才智推出；苹果本周或再发新品：曝M4版MacBookAir行将发布，iPad与iPad Air随后。微软跌 2.14%，英伟达跌 8.69%，WSJ发文称中国买家订购英伟达最新AI芯片，绕开好意思国轨则；“木头姐”Cathie Wood：英伟达仍是一只高增长股，将延续合手有该股。亚马逊跌 3.42%，谷歌跌 2.07%，Meta跌 1.97%，伯克希尔-A跌 1.97%，特斯拉跌 2.84%，摩根士丹利再行将特斯拉股票列为好意思国汽车板块的“首选股”。博通跌 6.05%，沃尔玛跌 1.03%，APP涨 3.56%，PLTR跌 1.77%，AXON跌 0.51%。
03 逐日焦点
1、特朗普用30分钟向市集塞满信息：关税、俄乌、无数投资
3.4 当地时刻周一，好意思国总统特朗普在官宣关台积电(TSM.N)将对好意思投资1000亿好意思元的新闻发布会上线路，好意思国将于本月4日对加拿大和墨西哥加征25%的关税，并称与这两个好意思国盟友已莫得谈判空间。加拿大酬酢部长回复称，准备对价值1550亿加元的好意思国商品征收关税。除此以外，特朗普还线路，好意思国将从4月2日起经受平等关税，同期将对那些经受货币贬值技能的国度征收关税来给予制裁。这场记者争相发问的发布会合手续了约30分钟。特朗普早前还走漏将于4月2日对农居品征收关税。对于俄乌侵略，特朗普线路尽管他与泽连斯基发生了公开争执，但与乌克兰的矿产来回并未告吹，咫尺尚未谈及暂停对乌克兰的军事搭救。特朗普还线路泽连斯基要是不欢喜签署停火契约，其总统之位或将不保。他将于4日晚间更新谈论矿产契约的进展。此外，好意思俄关系方面，有音书称，好意思国正在草拟一份可能给予俄罗斯制裁宽免的筹谋。
好意思股反应权贵
受特朗普言论影响，蹙悚指数VIX飙涨20%，纳指跌幅扩大至3%，BTC和以太坊扩大跌幅，抹去昨日以来受利好音书的扫数涨幅，黄金短线下过期转涨，加元和墨西哥比索快速走贬。
好意思媒：特朗普将告示台积电1000亿好意思元芯片厂投资筹谋
3.3据华尔街日报报谈，知情东谈主士走漏，字据好意思国总统特朗普瞻望将于当地时刻周一晚些时候告示的一项筹谋，台积电(TSM.N)筹谋明天四年在好意思国投资1000亿好意思元建筑芯片制造厂。这笔投资将用于建筑顶端芯片制造程序。这一彭胀筹谋将推动好意思国永恒追求的方向，即重振好意思国半导体产业。台积电于2020年在亚利桑那州扎根，那时该公司线路将斥资120亿好意思元在当地建树一家芯片工场。自那以后，该公司对该基地的计算飞速扩大，在合并场地又建了两家工场，ag百家乐正规的网站总投资达650亿好意思元。该公司的第一家工场于客岁年底启动大畛域分娩。
3.4 好意思国总统特朗普：台积电将在好意思国建筑五座额外的芯片工场，在好意思国的总投资将至少达到1650亿好意思元。
郭明錤：台积电CoWoS扩产筹谋仍无改造
3.3 著名分析师郭明錤称，针对台积电与英伟达作念了产业拜谒，论断：1.台积电CoWoS扩产筹谋仍无改造（逐季加多，至2025年12月扩产至每月约7万片）；2.英伟达在台积电的2025年CoWoS投片约37万片之贪图（正负低个位数变化都是合理范围），自4Q24于今无太大变化。市集传言指出英伟达在台积电2025年CoWoS投片贪图自40万片以上，下修至38万片，这与拜谒有收支，可能原因：1.部分市集参与者对英伟达的2025年投片贪图预期过于乐不雅。2.部分市集参与者对台积电2025年的CoWoS投片过度乐不雅，连带高估英伟达的2025年投片。3.英伟达因B200与B300系列的居品调度时刻权贵提前，变成的分娩筹谋改造，被误觉得英伟达砍单CoWoS投片。
2、好意思国2月ISM制造业PMI合手稳，但关税激勉的风暴正在酝酿
3.3 好意思国供应科罚协会（ISM）的数据骄气，好意思国2月制造业推崇褂讪，但工场出厂价钱指数跳升至近三年高位，且原材料交货时刻延迟，线路入口关税可能很快会遏制分娩。ISM周一线路，其制造业PMI从1月份的50.9下滑至上月的50.3，仍高于50隆替线标明制造业在增长。指数下滑反馈了其他信心方向的下降，因特朗普政府栽培了对入口商品的关税。估量制造商参加价钱的物价支付指数飙升至62.4，为2022年6月以来的最高水平，标明商品价钱在1月份创下11个月以来的最大涨幅后，可能会延续高涨。供应商的交货推崇明显放缓，供应商交货指数从1月份的50.9升至54.5。该指数高于50标明交货放缓。供应商交货时刻的延永劫时与强盛的经济谈论在一谈，这将对PMI有积极的孝顺。但在这种情况下，供应商交货放缓可能标明供应链存在瓶颈。
3、WSJ：中国买家订购英伟达最新AI芯片，绕开好意思国轨则
3.3 中国买家正绕过好意思国的出口料理，订购英伟达最新的东谈主工智能（AI）芯片，这标明特朗普政府在割断顶端好意思国时期流向中国方面濒临挑战。中国的商业商通过把握地区的第三方销售搭载英伟达Blackwell芯片的揣摸系统。一些卖家承诺可在六周内交货。这一来回再次标明，好意思国轨则中国购买高端AI处理器的政策未能皆备窒碍谈论商业。自2022年以来，好意思国政府实践出口料理，试图轨则中国获取用于磨练和运行来源进AI系统的半导体。但是，一个地下牙东谈主收罗飞速形成，以绕过这些轨则。
来回笃定
深圳科技中心的供应商詹姆斯·罗（James Luo）线路，本年1月他收到来自上海客户的订单，对方订购了十多台Blackwell就业器。字据《华尔街日报》看到的来回纪录和合同，该客户为订单存入约300万好意思元的托管资金。罗线路，他筹谋在3月中旬前发货。包括罗在内的中国经销商线路，他们通过在境外注册的实体，从马来西亚、越南和台湾的公司购买英伟达就业器。这些公司包括数据中心运营商和英伟达的授权客户，他们不异先购买就业工具于本人业务，然后再将部分转售至中国。
经销商线路，一台包含八颗AI处理器的Blackwell就业器，在中国市集的售价可能卓绝60万好意思元，比各人价钱更高。
4、加密货币抹去周日以来的涨幅，融入传统金融难以独善其身
3.4 加密货币分析师指出，咫尺BTC也曾转为看跌态势，其周末的涨幅已皆备挥发。尽管特朗普谈论加密货币储备的声明曾旋即地窒碍了下落势头，但潜在的宏不雅经济问题依然存在。在畴昔几天里，BTC的价钱推崇出了极大的波动性。从本色上讲，特朗普的声明可能仅仅对一个极端严重的问题进行了名义的处理。上周，加密货币胡闹与贪念指数降至2022年以来的最低水平，BTC咫尺如斯看跌有几个原因：率先，宏不雅经济局面对加密货币不组成看涨身分，亚特兰大联储GDPNow模子当今瞻望，到2025年第一季度末，好意思国GDP将收缩2.8%。从经济角度来看，与四周前预测的3.9%的增长比较，这一预测效果号称横祸性。另一个蹙迫身分是特朗普提倡的关税政策。诚然一些分析师觉得，关税并非主要原因。但是，在特朗普最近告示对欧盟加征25%的关税时，加密货币市集出现了暴跌。换句话说，宏不雅经济身分在很猛流程上影响着加密货币行业的市集情感。自从现货BTCETF得到批准以来，加密货币也曾与传统金融深度会通。是以要是好意思国经济堕入衰败，这种会通的流弊将皆备显现出来。
白宫加密货币驾驭回复利益侵略担忧：在特朗普就任之前就已清仓加密货币
3.3 白宫首位东谈主工智能和加密货币驾驭大卫·萨克斯（David Sacks）在社交媒体平台上确认，他在特朗普政贵府台之前就出售了我方合手有的加密货币。“正确。在特朗普政贵府任之前，我卖掉了扫数的加密货币（包括BTC、以太坊和索拉纳），”萨克斯写谈，并转发了英国《金融时报》一篇报谈的截图。该报谈强调了潜在的利益侵略，并征引一位音书东谈主士的话说，萨克斯也曾出售了他的加密钞票。萨克斯的批驳是为了回复网上对他与Bitwise关系的潜在利益侵略的担忧。Bitwise领有一个ETF，投资于BTC、以太坊、瑞波币、索拉纳和卡尔达诺等代币。萨克斯创立了风投公司Craft Ventures，该公司保留了包括Bitwise在内的加密初创公司的股份。
5、瑞银：好意思国市集相对风险偏于下行
3.3 瑞银首席环球股票策略师Andrew Garthwaite称，好意思国市集相对估值仍处于极点水准（行业疗养后市盈率比泛泛水准进步约38%），与欧洲和日本的相对GDP（国内分娩总值）增长各别在训斥，况兼由于债券收益率较高，相对回购率（占市值的百分比）放缓。
04 本日前瞻
本日要点温和的财经数据
（1）12:00 十四届寰宇东谈主大三次会议新闻发布会举行
（2）15:00 寰宇政协十四届三次会议开幕会
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