民生证券股份有限公司张骁瀚,黄文鹤近期对深圳机场进行盘考并发布了盘考敷陈《2024年年报及2025年一季报点评：年报事迹落于预报上沿，非航业务步入新阶段》ag百家乐下载，给以深圳机场买入评级。
深圳机场(000089)
2025年4月24日公司发布2024年年报：2024年公司营业收入47.4亿元，同比+14%，归母净利润4.4亿元，同比+12%，落于事迹预报上沿（公司预报2024年归母净利润4.0-4.4亿元），扣非归母净利润3.5亿元（上年同时扣非归母净亏1.6亿元）；4Q24公司营业收入12.7亿元，同比+13%，归母净利润1.2亿元，同比-50%，扣非归母净利润1.1亿元（4Q23扣非归母净亏0.2亿元）。公司发布2025年一季报：1Q25
公司营业收入12.5亿元，同比+11%，归母净利润1.63亿元，同比+72%，接近事迹预报盈利中位（公司预报1Q25归母净利润1.3-1.8亿元），扣非归母净利润1.36亿元，同比+93%。
洽商分娩数据握续普及，强化海外航路资源干涉。受益民航业复苏，公司洽商数据握续普及：2024年深圳机场飞机起降42.8万架次，同比+8.9%，较2019年普及15.7%，搭客朦拢量6148万东谈主次，同比+16.6%，较2019年普及16.1%，分娩数据增速快。公司握续强化海外航路资源干涉：2024年公司海外港澳台航班飞机起降5.5万架次，同比+60%，搭客朦拢量518万东谈主次，同比+109%，2024年T3航站楼西翼廊改动为海外所在，海外客运保险智商提至1000万东谈主次/年。
非航业务步入新阶段，告白、货运业务对盈利孝敬度普及。非航业务中，免税、告白和货运业务均步入新发缓期：1）免税：结伙公司免税营业已于2023年11月营业，2024年结伙公司营收2.1亿元，净耗费0.35亿元，百家乐ag厅投注限额短期对公司盈利有所株连，长期有望增强深圳机场营业运营竞争力；2）告白：公司与梅迪派勒签署告白洽商条约，洽商期2024年2月1日至2030年1月31日，2024年公司告白收入3.9亿元，同比+3.3%，营业利润3.8亿元，跟着机场客流量稳步增长，告白收入领域仍有普及空间，对公司盈利孝敬度将进一步普及；3）货运：国内+海外保险节点慢慢成型，2024年深圳机场国内、海外货邮朦拢量92、96万吨，领域相当，2024年公司航空物流收入4.5亿元，营业利润0.88亿元，1Q25深圳机场国内、海外货邮朦拢量同比+4.5%、+22.8%，咱们瞻望新货站投运后海外货量将进一步增长，普及货运业务对公司盈利孝敬度。
鼓吹报酬隆重，温雅三跑谈和T2航站楼拓荒流程。2024年公司派息2.46亿元（含税），对应分成比例55%（上年同时为51.7%），鼓吹报酬隆重。凭证深圳特区报报谈，深圳机场第三跑谈完工后将于2025年底干涉使用，T2航站楼完成招标，提倡温雅第三跑谈和T2航站楼对公司营收和老本端影响。
投资提倡：看好深中通谈、深江铁路洞开明深圳机场在湾区要害地位的普及，以及公司客货运业务的拓展能动性，咱们瞻望2025-2027年公司归母净利润鉴别为5.8、7.2、8.6亿元，现时股价对应2025-2027年24、19、16倍PE。初次秘密，给以“推选”评级。
风险辅导：经济复苏不足预期；海外航路还原不足预期；大湾区机场竞争加重；航站楼投产增量老本超预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据推测，东北证券廖浩祥盘考员团队对该股盘考较为深化，近三年预测准确度均值为33.63%，其预测2025年度包摄净利润为盈利5.84亿，凭证现价换算的预测PE为24.36。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增握评级1家，中性评级1家；往时90天内机构贪图均价为7.95。
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