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2024年12月26日，湖州安达汽车配件股份有限公司（以下简称“安达股份”）清晰招股书。

一、主生意务及主要财务目的

公司主生意务为：汽车限度铝合金精密压铸件的研发、坐褥和销售。

从收入结构看，汽车限度铝合金精密压铸件业务收入占比为95.82%，为公司第一伟业务，具体如下：

招股书浮现，安达股份的主要财务目的如下：

把柄新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，安达股份也曾触发18条财务风险预警目的。

二、事迹现象

叙述期内，公司生意收入分辩为6.58亿元、7.71亿元、9.24亿元，同比变动17.24%、19.84%；净利润分辩为2207.36万元、1831.62万元、5752.96万元，同比变动-17.02%、214.09%；方案行径净现款流分辩为1.21亿元、-591.02万元、6227.97万元，同比变动-104.90%、1153.77%；毛利率分辩为10.29%、10.17%、14.84%；净利率分辩为3.35%、2.37%、6.22%。

在方案端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要柔和的风险点如下：

在成长性上，需要柔和：

营复原合增长率低于30%。近三期竣工管帐年度内，公司生意收入分辩为6.6亿元、7.7亿元、9.2亿元，复合增长率为18.54%。

在收入质料上，需要柔和：

净利增速骤升。近一期竣工管帐年度内，公司净利润增速为214.09%，上一期增速为-17.02%，出现大幅上升。

应收账款增速高于生意收入增速。近一期竣工管帐年度内，公司应收账款较期初增长25.89%，生意收入同比增长19.84%。

应收与营收比值执续增长。近三期竣工管帐年度内，公司应收账款与生意收入比值分辩为14.38%、20.01%、21.02%。

在盈利质料上，需要柔和：

毛利率低于行业均值。近一期竣工管帐年度内，公司毛利率为14.84%，低于行业均值21.79%。

毛利率与行业趋势背离。近三期竣工管帐年度内，公司毛利率分辩为10.29%、10.17%、14.84%，而行业均值分辩为22.68%、20.97%、21.79%。

毛利率大幅高涨。近三期竣工管帐年度内，公司毛利率分辩为10.29%、10.17%、14.84%，最近两期同比变动分辩为-1.18%、45.93%。

毛利率出现波动。近三期竣工管帐年度内，公司毛利率分辩为10.29%、10.17%、14.84%，最近两期同比变动分辩为-1.18%、45.93%。

毛利率增长应收账款盘活率却着落。近一期竣工管帐年度内，公司销售毛利率为14.84%同比变动45.93%，应收账款盘活率为5.3次同比变动-14.44%。

研发用度收入占比低于5%。近一期竣工管帐年度内，公司研发用度占生意收入之比为4.15%。

手艺用度率执续高涨。近三期竣工管帐年度内，公司手艺用度率分辩为6.96%、7.48%、8.14%。

三、金钱质料及抗风险才略

叙述期内，流动金钱分辩为2.87亿元、4.29亿元、4.62亿元，ag百家乐解密占总金钱之比分辩为39.18%、44.76%、46.74%；非流动金钱分辩为4.46亿元、5.29亿元、5.26亿元，占总金钱之比分辩为60.82%、55.24%、53.26%；总金钱分辩为7.34亿元、9.58亿元、9.88亿元。

叙述期内，公司在金钱欠债率分辩为62.54%、69.39%、65.36%；流动比率分辩为0.99、0.94、1.06。其中，最近一期竣工管帐年度内，应收账款占总金钱之比为19.67%、存货占总金钱之比为12.73%，固定金钱占总金钱之比为44.26%，有息欠债占总欠债之比为62.18%。

在金钱及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的金钱质料、资金安全、公司抗风险才略等进行判断，其中枢需要柔和的风险点如下：

在金钱质料上，需要柔和：

应收类金钱大于支吾类欠债。近一期竣工管帐年度内，公司的支吾单据、支吾账款、预收账款等方案性欠债累计为1.8亿元，应收单据、应收账款、预支账款等方案性金钱累加为2亿元，公司产业链讲话权或待加强。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期竣工管帐年度内，公司其他应收款较期初增长15929.52%，应收账款较期初增长25.89%。

在抗风险才略上，需要柔和：

金钱欠债水平高于同业。近一期竣工管帐年度内，公司金钱欠债率为65.36%，高于行业均值40.53%。

白叟性支拨执续高于方案行径净现款流入。近三期竣工管帐年度内，公司购建固定金钱、无形金钱和其他长久金钱支付的现款分辩为2.6亿元、1亿元、0.8亿元，公司方案行径净现款流分辩1.2亿元、-591万元、0.6亿元。

在方案可执续性上，需要柔和：

净利润呈现出波动性。叙述期内，公司净利润分辩为0.2亿元、0.2亿元、0.6亿元，最近两期竣工管帐年度，公司净利润增速分辩为-17.02%、214.09%。

净利率较为波动。近三期竣工管帐年度内，公司净利率分辩为3.35%、2.37%、6.22%，最近两期同比变动分辩为-29.23%、162.09%。

较为依赖大客户。近一期竣工管帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总和比值为87.35%，剔除行业成分警惕大客户依赖诡秘的方案可执续性风险。

四、召募资金情况

安达股份本次公成就行股票数目不朝上2800.00万股，拟召募资金为3.62亿元。

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