发布日期：2024-10-22 16:06 点击次数：166
本文来自微信公众号：略大参考ag百家乐网址，作家：杨知潮，裁剪：郊野，题图来自：视觉中国
从多个层面来看，晶圆代工管事（Intel Factory Service 下简称IFS），都是一个负价值的存在。
灾祸的收入增速，多半耗费，都指向英特尔的代工智商不够优秀。要是英特尔是一家A股上市公司，其他和它传出互助音讯的公司，股价都有可能下落。也许他们还会连忙发布公告：本公司和英特尔莫得互助关系。
但在芯片制造追念好意思国的战略布景下，好多好意思国公司不得不捏续购买英特尔的代工管事，致使可能还需要投资它。仅仅，关于他们而言，英特尔不再是单纯的贸易伙伴，而像是一种新的税收。
一、绑上全行业的IFS
2021年，新CEO帕特·基辛格接任后，为英特尔采选了一个最艰深的赛说念：代工。在此之前，英特尔的代工业务更多是为自家公司坐褥芯片，天然也对外灵通，但占比较小。但英特尔频年业务的下滑，让基辛格运行再行想考这块业务，并计较把它行动第二增长弧线。
然则，某种进度上，这个决定成为通盘这个词行业的不幸。它在以前几年打单了大家芯片制造系统。
它起初打单的是英特尔我方。
尽管AMD创举东说念主桑德斯合计“真男东说念主就该有晶圆厂”，但晶圆代工很有可能是科技行业里最重的一门生意——它亏起钱来十分要命。三年里，英特尔投资特殊千亿好意思元开辟多个新工场。2023年，英特尔IFS营业耗费高达70亿好意思元。第二年，这个数字形成特殊130亿好意思元，接近翻倍。
巨亏之下，2024年9月前后，英特尔书记了一项转型计较，其中包括晶圆代工业务独处运营。但计较书记两个月后，基辛格就“被退休”——董事会给高管的时分一般即是三年，基辛格显著没合格。
基辛格带着1200万好意思元的下野抵偿走了，留住来一个一年耗费100多亿好意思元的垃圾业务。英特尔现时正在用包括裁人在内的各式成本削减的款式补足这个洞窟。
这个洞窟不啻是英特尔的，如故通盘这个词芯片行业的。原因很粗浅：它的技艺太灾祸了，但客户还得用。
天然英特尔也曾亦然芯片制造的顶尖代表，但脚下它的技艺早已过期于台积电，就连英特尔我方都不肯意用：Arrow lake处理器是英特尔在AIPC市集的毛病产物，原来计较使用英特尔里面代工，但客岁9月，英特尔书记这一产物改为由台积电代工。
两个月后，媒体透露，在AMD和英伟达的竞争压力下，英特尔的Lunar Lake、Arrow Lake芯片组将增多台积电3纳米工艺的代工订单。这些举动开释的讯号再明确不外。
但英特尔有“靠山”。
它成为芯片制造回流好意思国战略的受益方。从2024年傍边运行，一些响应大呼的芯片巨头成为了英特尔代工业务的客户。
博通、英伟达纷纷测试英特尔的18A技艺。公开表态，辩论使用台积电之外的晶圆制造管事，又在几天前示意，公司以前四年瞻望将采购总价值约5000亿好意思元的电子产物，其中“数千亿好意思元”将在好意思邦原土制造——而英特尔是三大芯片代工场里独逐一个好意思国公司。
对英特尔，这天然是个绝好的翻盘契机。但它的技艺真实拉胯。
2024年9月，有外媒透露，英特尔的最新制造工艺莫得通过博通的测试。此次测试主要波及英特尔的18A制造工艺。博通高管和工程师合计这种工艺无法大范围量产——饭喂到嘴里，没吃下去。
市集的采选也能显流露英特尔IFS的灾祸，2024年，IFS业务全年收入175亿好意思元，同比下滑特殊7%。行动一个基数本来就不大的新业务，还有当地战略扶捏，IFS的这组下滑数据，饱和打脸。这也让英特尔的芯片代工业务，更像是面向行业征收的一种税。
二、收税和避税
约莫从客岁年中运行，英特尔资格了屡次股价高潮，但它靠的不是我方坚挺的业务推崇，而是收购神话——对英特尔这副烂摊子来说，谁来接办都是好音讯。
比如本年2月，多个音讯源同期透露，台积电正在辩论收购英特尔在好意思国晶圆厂的20%股份。另有报说念称，台积电会向英特尔共享N3和N2制程技艺，还会径直嘱咐工程师撑捏英特尔。行动芯片制造智商的天花板，台积电接办英特尔的晶圆工场，对当地的芯片制造智商是有平正的。
很难说台积电有何等需要英特尔的代工场技艺，这些举动，看起来更像是台积电为好意思国市集特地付出的成本。
与此同期，另有音讯透露，博通辩论收购英特尔芯片想象部门，也即是英特尔的中枢部门CCG。两则音讯连到一王人，即是“博通和台积电等分英特尔”。天然，CCG是一个年盈利百亿好意思元的正财富，其在PC端仍然是宇宙顶尖CPU的代表。天然都还处于神话阶段，但这两笔收购存在本体不同。
收购连气儿剧的飞腾，发生在本年3月初，路透社浮现了一个超等有猜度打算：台积电正在战役英伟达、AMD、博通、高通在内的芯片企业，ag百家乐积分结伙运营英特尔的晶圆厂。台积电会在这个结伙公司里占股50%。
这项互助有猜度打算相配道理道理。
滥觞，按照技艺实力来看，英伟达、台积电、AMD、博通、高通五家代表着芯片行业的最高水平，何苦加上一个英特尔的晶圆厂？IFS除了拖后腿之外，很难起到其他的作用。
这项互助，更像是给英特尔的定点扶捏，英伟达们的投资则像是“营救原土芯片制造专项税”。这五家“缴税”方，偶合是大家前五的半导体公司。
第二，此前神话里，台积电是独一的收购方，而这种设立结伙公司的安排，若干有些“拉友商下水”的意味。毕竟英特尔的工场不是什么香饽饽，能多拉一个伙伴，就少一份职守。
天然，上述音讯并莫得得到官方证据。
台积电依然明确否定，董事刘镜清不久前公开修起：台积电董事会从未考虑过与好意思国半导体巨头英特尔互助的议题。比较之下，黄仁勋的谜底里有中国太极的滋味——GTC2025时间，他被问到了与英特尔互助的问题时这么回答：
“我不知说念音讯是从那处来的，但莫得东说念主邀请咱们加入，我并不是说这不是新闻，也许其他东说念主有，但是我不知说念。”
从老黄的修起来看，这些神话不像是附耳射声，芯片巨头真实有被捆在一王人“收税”的风险。
不外对大家任何一个大企业来说，优化税出入出都是基本功。芯片企业也不会无条目的购买IFS的管事。
黄仁勋在几天前公开浮现，英伟达在依期评估英特尔的代工技艺，辩论互助的可能性。关于英特尔的制造智商，他评价得很客气：“英特尔具备在先进芯片技艺畛域保捏竞争力的智商，但建立新的供应链需要时分。”
翻译一下即是，英特尔的技艺很好，但咱们现时用不了（不想用？）。
博通和AMD亦然如斯，尽管有报说念称他们都在辩论使用英特尔的18A制程技艺，但互助景色弥远停留在“评估”或者“测试”阶段。
也即是说，尽管转向英特尔代工的风吹了很久，但抑制现时，AMD、高通、博通、英伟达四家芯片企业，仍然莫得一家大范围改用英特尔的代工，“英特尔代工税”生效终点有限。
至于收购神话，也仍然还仅仅神话。
对同业台积电来说，它不错径直在好意思国建厂，杀青原土化，而不去收购过期的英特尔工场。台积电依然计较在好意思国再投资1000亿好意思元，其中包括增建五座芯片工场。据外媒透露，台积电在客岁12月依然考虑和英伟达在亚利桑那州的新工场坐褥Blackwell芯片——这天然亦然一种原土芯片。
台积电董事刘镜清也示意：台积电和英特尔就像柴油跟汽油，很难混在一王人烧。这至少不错发挥他本东说念主对台积电与英特尔互助是比较扞拒的。
三、新“局长”上任
客岁8月，英特尔的董事会发生了一场内斗。
内斗两边是CEO帕特基辛格和董事会成员陈立武。后者于2022年加入英特尔，负责协助监督制造营运。
但陈立武对基辛格料理下的英特尔并不悦意，据知情东说念主士向媒体透露，陈立武对公司文化抒发失望，称公司依然失去了前首席实行官安迪·格鲁夫所见识的“唯独及其狂才气生涯”的精神。
陈立武对组织架构的后果也存在不悦，特殊是中层携带上的痴肥。但他裁人3万东说念主的办法并莫得被料理层所给与。最终，他离开了英特尔董事会。
和CEO有不对是致命的。但要是CEO被换掉了，地点就会发生逆转。
本年3月12日，陈立武认真上任，接替了基辛格走后空白的位子。英特尔股价一度大涨12%，而后几日连气儿高潮——道理道理的是，2021年基辛格上任时，英特尔的股价也资格了大涨。客岁基辛格离任时，股价又一度小涨。简略在本钱市集看来，这个坠入低谷的企业只消有变化，就都是好音讯。
陈立武带着一项全面的革新计较上任了。他要处分担理层的痴肥和低效，还计较重组英特尔在东说念主工智能畛域的布局。
而当下英特尔逆境的罪魁罪魁——IFS业务，亦然陈立武的中枢诊治事项，他但愿普及良品率，赢得更多客户，让IFS业务不错与台积电正面竞争，成为滥觞的晶圆代工场商。
对芯片巨头来说，陈立武对IFS的矫正可能是个好音讯。毕竟革命后的英特尔能够为他们带来更好的产物，他们也无谓受制于台积电一家代工场——由于需求茂盛，台积电的订单捏续列队，每一家都想先从那里得到芯片。
但这也有可能是个坏音讯。毕竟陈立武的宏图大志是需要资源的，而英伟达、博通们，很有可能成为资源的一部分。他们可能需要购买英特尔的管事，致使躬行下场投资这一不如台积电的晶圆制造厂。
在近日英特尔传出和英伟达互助音讯时，有一网友辱弄简略能反馈当下英特尔对行业的价值：
英伟达把英特尔收购了吧，然后原地闭幕，对英伟达（行业）来说都更好一些。
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