东吴证券股份有限公司张良卫,李博韦近期对说念通科技进行策动并发布了策动进展《2025年一季报点评：事迹得当预期Ag百家乐时间差，期待AI+多元布局链接终了》，赐与说念通科技买入评级。

说念通科技(688208)

投资重点

事件：公司发布一季报，2025Q1公司实现营收10.9亿元，同比+26.7%环比-3.0%；归母净利润2.0亿元，同比+59.9%，环比+100.2%；毛利率56.6%，同比-0.1pct，环比+2.6pct。公司事迹得当商场预期。

AI智能化合手续推动，行业欺诈接踵落地。2025Q1AI及软件业务营收同比+36%至1.4亿元。其中，充电云同比增多约80%。公司强项围绕“AI智能化”计谋布局，数字动力方面继“场站Agents”及“光储充Agents”后进一步打造“动力交游Agents”。AI及机器东说念主方面，合手续研刊行业欺诈多模态大模子、AI平台及功课欺诈AIAgents，积极推动以巡检垂域大模子为中枢的旷地一体惩处决策在动力、交通等范围的欺诈落地，为公司的畴昔发展蓄势聚力，有望导入中石油区域油田、河北高速、南网科技、国网智能等潜在客户，积极推动动力、交通等范围欺诈落地。

考研平板新品发布，TPMS增速可不雅。2025Q1数字维肄业务营收同比+24%至7.3亿元，其中TPMS同比增多约60%。2025Q1公司发布考研新品UltraS2，全面隐蔽新动力车与燃油车，有用惩处汽车维修传感器定位难、组件数据交互复杂的痛点问题。公司始终深耕北好意思、欧洲为主的国外汽车后商场，行业地位领略，ag百家乐两个平台对打可以吗比年来全面推动数智维肄业务AIAgents化，自主斥地汽车会诊行业大模子，实现AI语音助手、AI车辆外不雅挫伤识别等功能。AI赋能渐渐提高商场占有率和客户粘性，现在公司以32.7%的全球市占率超过博世、实耐宝等传统巨头，以近50%的复购意愿率名次好意思国第一。咱们以为公司考研平板终局将在新品反覆无常、AI赋能的推动下出货稳健增长，TPMS居品及ADAS居品别离有望受益于列国强制装配限定带来的替换需求及汽车智能化经过普及。

数字动力斩获大单，多维机制应付关税风险。2025Q1数字动力业务营收同比+35%至2.1亿元。公司客户趋于多元化，24年于北好意思商场签约多家全球头部客户；欧洲商场签约多家全球及区域级大客户，与多家国际闻明动力公司确立计谋互助伙伴干系；亚太地区与顶级车企及东南亚全球行状单元等计谋客户的互助技俩链接落地。继2025年4月初中标全球石油巨头直流充电惩处决策多量订单后，公司同月斩获北好意思最大商用泊车场运营商LAZParking首期2.4亿元订单，中标量约5万个商用相易充电桩。公司现存越南、深圳及好意思国工场并合手续优化全球布局，好意思国居品备库量已普及至6-9个月需求水平。自2025年5月起公司好意思国区域数字动力居品提价7%-10%，通过多维机制有用应付关税扰动风险。

盈利筹备与投资评级：公司三项业务全面铺开，AI有望对新、老业务全面赋能，咱们保管公司2025/2026/2027年预期归母净利润7.9/9.6/11.4亿元，2025年4月28日收盘价对应2025/2026/2027年PE别离为22.2/18.3/15.5倍，保管“买入”评级。

风险请示：卑鄙需求不足预期；竞争加重；公司居品推广不足预期。

最新盈利筹备明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增合手评级2家；畴昔90天内机构主张均价为54.48。

以上本色为证券之星据公开信息整理Ag百家乐时间差，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资忽视。

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