东莞跑出一家半导体独角兽，正冲击港股IPO。
12月23日，港交所网站知道，广东天域半导体股份有限公司（简称“天域半导体”）递表港交所，保荐机构为中信证券。
天域半导体建设于2009年，总部位于广东东莞松山湖，是中国首批时期当先的第三代半导体公司之一，主要专注于研发、量产及销售自主研发的碳化硅外延片。
频年来，东莞发愤于把松山湖打形成科技中心，华为在松山湖建了基地，还是让一大宗职工搬到那里办公；松山湖国际机器东说念主产业基地更是引进孵化了大疆立异、云鲸智能、固高技术等诸多硬科技企业。
当作备受瞩标的半导体独角兽，天域半导体上市前完成了7轮融资，眩惑了不少重磅投资机构加盟，包括华为哈勃、比亚迪、政府请示基金等。
2022年12月，天域半导体完成上市前的临了一轮战术融资，投后估值为131.6亿元；投资方包括政府布景基金中国比利时基金、广东粤科投、南昌产业投资集团、锂电铜箔科创板上市公司嘉元科技；财务投资机构包括招商成本、乾创成本等。
2024年11月，公司部分鼓动转让了少许股权，估值约152亿元。
张开剩余88%现在，李锡光、欧阳忠、天域共创、鼎弘投资、润生投资及旺和投资被视为一组控股股東，统统合手有股份总额的58.36%。
公司融资过程，开首：招股书
01
专注作念碳化硅外延片，国内第一，行家前三
天域半导体是中国首批完好意思4英吋及6英吋碳化硅外延片量产的公司之一，亦然中国首批领有量产8英吋碳化硅外延片智力的公司之一。
公司产物，开首：招股书
2023年，天域半导体销售了跳跃13.2万片碳化硅外延片（包括公司平正外延片及按代工工作形势销售的外延片），完好意思总收入东说念主民币11.71亿元。
中国碳化硅外延片市集的竞争高度相聚，前五大参与者占据总市集85.0%的份额（以2023年在中国产生的收入计）。
证实弗若斯特沙利文的贵府，2023年，天域半导体在中国碳化硅外延片市集的市集份额达38.8%（以收入计），国内市占率排第一。在行家，公司以收入及销量计的外延片市集份额均约为15%，位列行家前三。
天域半导体位于碳化硅功率半导体器件产业链的上游。
上游由衬底供应商及外延片供应商组成。外延片供应商向衬底供应商采购衬底，用于出产外延片。由于衬底及外延片成本统统占碳化硅器件总成本的最大份额，分别约为47%及23%，因此该阶段至关病笃，且具有最显耀的附涨价值。
中游分部波及碳化硅功率半导体器件制造商，其使用外延片当作基础材料，通过一系列复杂的出产工艺制造碳化硅半导体器件。
下流分部则包括将最终产物及系统分销至多样运用领域，如xEV及电力供应。由于和洽成本较高，经常碳化硅功率器件制造商不会松驰更换其碳化硅外延片供应商。
与硅等传统半导体材料比拟，碳化硅（当作第三代半导体材料之一）具有显耀的性能上风，包括较大的禁带、较高的电场击穿、更高的热导率、较高的电子弥散漂移速率及渊博的抗放射性，因此更适用于高压、高温及高频环境。
就终局运用而言，碳化硅外延片主要用于出产种种功率器件。这些器件最终用于新动力行业（包括电动汽车、光伏、充电桩及储能）、轨说念交通及智能电网、通用航空及家电等行业。
证实弗若斯特沙利文的贵府，中国碳化硅功率半导体器件市集规模由2019年的东说念主民币7亿元赶快增长至2023年的东说念主民币41亿元，复合年增长率为53.7%，而中国碳化硅外延片市集由2019年的东说念主民币4亿元激增至2023年的东说念主民币17亿元，复合年增长率为41.2%。
瞻望改日ag百家乐苹果app，臆度到2028年，中国碳化硅外延片市集将引申至东说念主民币132亿元，复合年增长率为50.9%。
按收入分裂的中国碳化硅功率半导体器件行业规模，开首：招股书
02
碳化硅外延片价钱呈下滑趋势，公司改日要卷产能
当作第三代碳化硅半导体材料的中枢供应商，天域半导体受益于中国及行家新动力关连产业频年来的赶快发展，AG百家乐网站导致产物出货量显耀增多。
公司收入组成，开首：招股书
敷陈期内，天域半导体的销量由2021年的1.7万片增至2023年的13.2万片，复合年增长率为178.7%。
由此也带动了收入的增长。2021年、2022年及2023年，公司的收入分别为1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元，复合年增长率为175.2%，净利润分别为-1.8亿元、280万元、9590万元，同期举座毛利率分别为15.7%、20.0%、18.5%。
不外，2024年受多病笃素影响，公司的收入同比下降14.8%至3.61亿元，并录得净蚀本1.41亿元，举座毛利率为-12.1%。
公司主要财务数据，开首招股书
2024年龄迹同比大幅下降，主要由以下要素所致：
1、碳化硅外延片及衬底的市集价钱下落。证实弗若斯特沙利文的贵府，公司中枢原材料碳化硅外延片及衬底在行家及中国市集的市集价钱不停下落。因此，一方面，公司产物的平均售价经常呈下降趋势，导致公司的收入减少。另一方面，上述市集价钱的下降趋势亦可能导致存货撇减拨备，从而导致销售成本增多。
2、国际买卖焦虑情势。频年来，中国及行家的政策变化以及中好意思买卖焦虑情势导致行家销售组成的波动。尤其是中国碳化硅外延片供应商的国际销售受到不利影响。公司2024年1-6月的国际销售额同比减少75.5%至4120万元。
对于第二点，从天域半导体境外收入的占比也能看出面绪，自2021年至2024年1-6月，公司自境外的销售收入占比分别为14.7%、12.6%、44.2%及11.4%，2024年1-6月出现了较着的下滑。
同期，公司在招股书中暗示，2025年后中国碳化硅外延片平均售价的下减慢度将快于行家平均售价的下减慢度。中国碳化硅外延片每片平均售价于2021年约为9400元，并臆度于2028年前大幅下降至6500元。
行家及中国市集碳化硅外延片及衬底平均售价趋势，开首：招股书
不错料念念，改日碳化硅外延片举座市集的增长预期是要依靠量的普及来撑合手，以对冲价钱下滑的负面影响。
天域半导体在招股书中暗示，渊博的产能是灵验实验客户订单的纰谬，且是公司竞争上风的中枢部分。为更好地就碳化硅产物（尤其是8英吋碳化硅外延片）的潜在市集需求作念好准备，公司运筹帷幄审慎地扩大产能。
具体而言，公司旨在完成位于生态园出产基地的修复，这将提高8英吋碳化硅外延片的产能。
甩掉2024年10月31日，公司6英吋及8英吋外延片的年度产能约为42万片，还是是中国具备6英吋及8英吋外延片产能的最大公司之一。
扩产完成后，公司臆度产能将在2025年内增多38万片，年度运筹帷幄总产能将增至约80万片碳化硅外延片。
此外，证实内容需求，公司初步运筹帷幄在东南亚扩大产能，以更好地工作公司的国际客户。
浅薄来说，等于要上产能来卷死同业。
03
尾声
现在，天域半导体得到了华为、上汽、比亚迪等下流电动汽车、储能、家电、光伏等头部客户的招供。
敷陈期内，公司前五大客户孝顺的收入分别占总收入的73.5%、61.5%、77.2%及91.4%，其中最大客户的营收占比为30.9%、21.1%、42.0%及52.6%。不外，各年度期间的五大客户有所不同。
多年来，公司不停追求出产工艺立异，以4H-SiC外延片产业化、外延片生永劫期及外延片清洗时期为主，进行深刻系统的研发。
这一努力甚而公司在8英吋碳化硅外延时期、多层外延时期及厚膜快速外延时期等中枢时期领域得回冲破，让公司处于中国碳化硅外延片行业前沿。
改日，公司能否在价钱下行的趋势中，依靠产能推广在竞争中立于屡战屡捷，让咱们静瞻念其变。
发布于：广东省