2025年起首，以一场全球界限的“降价潮”开启了新一年的竞争。关系词，2024年全年委派量荒漠同比着落的现实，揭示了这家电动车巨头在增长之路上的深层惊悸。
尽管马斯克在财报电话会上建议2025年销量增长20%~30%的意见，但这一意见的实现需要向上至少四重梗阻：主力车型老化、价钱战侵蚀利润、全球市集分化、自动驾驶买卖化不毛。
2024年，特斯拉全年委派178.9万辆，同比着落1.1%，这是自2015年以来初次年度销量下滑。诚然仅是小幅波动，但背后暗藏的危机却难以被漠视。
车型迭代停滞：Model 3和Model Y两款主力车型永别于2016年和2019年推出，虚耗者审好意思疲钝导致需求疲软。利润空间压缩：2024年的净利润同比腰斩，汽车业务毛利率从2023年的15.7%骤降至7.3%。竞争神气巨变：比亚迪以177万辆的全球销量迫临特斯拉，而中邦原土车企的“会剿”进一步挤压了特斯拉的市集空间。
尽管特斯拉通过往往降价（如中国市集Model Y降价超3万元、5年0息金融有贪图），暂时稳住了部分销量，但“以价换量”的策略或已触顶。
马斯克将增长但愿托福于2025年的新车周期与自动驾驶技能碎裂，但这一叙事能否被市集买单，仍需分区域拆解。
1) 中国：销量新高背后的隐忧
2024年，特斯拉在中国市集委派65.7万辆，同比增长8.8%，创历史新高。不外，这一得益的含金量值得警惕。
价钱战有透支需求的危境，降价政策虽刺激了短期销量，但也导致品牌溢价流失。比亚迪、祯祥、蔚来等车企以更廉价钱和更快迭代速率霸占20万~30万元市集，密集推出对标Model Y的车型。
与此同期，特斯拉的上海超等工场原土化率已超95%，成本压缩空间有限，而Model 2/Q的推出仍需直面15万元级市集的热烈竞争。
中国汽车市集的增长后劲已从增量膨胀逐步转向存量博弈，特斯拉若无法在智能化（如FSD原土化）和性价比（Model 2/Q）上实现碎裂，其份额有被进一步蚕食的风险。
2) 好意思国：政策与需求的双重省略情味
好意思国事特斯拉的第二大市集，但其需求增速也正在放缓。2024年前三季度，好意思国电动车销量同比仅增长7.2%，远低于2023年的47%，主流虚耗者对续航和充电便利性的疑虑仍未排斥。政策层面上，aG百家乐真人平台特朗普重返白宫后有可能削减电动车补贴。
不外，特斯拉在好意思国的叙事重点已转向技能运行。FSD（皆备自动驾驶）和Robotaxi（无东说念主出租车）被马斯克视为“万亿好意思元机遇”，其进展可能受特朗普政府监管松捆的利好。
若FSD V13能在2025年6月通过奥斯汀试点考证，或将成为股价的强心剂，但技能熟练度与规矩风险也曾悬顶之剑。
3) 欧洲：补贴落潮与原土品牌反攻
欧洲市集2024年的施展号称特斯拉的滑铁卢。德国、法国等主要国度削减电动车购车补贴，虚耗者转向羼杂能源车型，导致特斯拉委派量承压。企业层面，环球、良马等车企加快电动化转型，凭借更贴近欧洲用户的遐想与渠说念上风剥夺市集。
特斯拉在欧洲的应酬策略包括蔓延Model Y的贷款扣头和免费超充奇迹，但遵守有限。将来，柏林工场的产能优化与Cybertruck的相反化定位或是要津变量。
马斯克为特斯拉谋略的2025年增长旅途包含两条干线：廉价车型放量与自动驾驶买卖化。关系词，这两大战术均濒临现实挑战。
特斯拉贪图于2025年上半年推出订价14万元阁下的Model 2/Q，意见是通过下千里市集拉动销量。尽管Model 2/Q的制酿成本比Model 3低50%，但中邦原土品牌已在该价钱段占据先发上风，且利润率极低。
特斯拉遥远以高端形象示东说念主，廉价车型可能稀释品牌价值，进而影响高毛利车型的销售。而一朝Model 2/Q无法在2025年底前实现界限化委派，特斯拉增长意见的收场将极具挑战。
另一面，FSD与Robotaxi的买卖化远水深重近渴。马斯克声称FSD技能将在2025年迎来“质变”，并贪图激动Robotaxi试点。
但执行上，市集对FSD技能的熟练度仍存疑。成本市集对自动驾驶的乐不雅预期（如Wedbush将意见股价上调至515好意思元）更多基于叙事而非现实事迹。
FSD V13虽在测试中施展晋升，但复杂路况下的安全冗余仍未贬责，全球监管审批过程徐徐。在买卖格局上，FSD订阅收入仅占整车销售收入的1.6%，短期内难以相沿估值。
临了，让咱们回到本文标题里的问题：马斯克的增长梦，究竟谁来买单？
虚耗者也许不错被廉价眩惑购买新车，但品牌忠心度可能因价钱波动而抑遏；投资者也许不错接纳高估值泡沫，押注自动驾驶的遥远红利，但需承受短期事迹波动的风险；供应链伙伴也许不错通过深度绑定特斯拉取得订单，但也需应酬其压价策略。
特斯拉的2025年增长意见是一场“小赌”，赌注将是技能碎裂与市集耐性的双重收场。
封面来源丨AI制图
