下载AG百家乐 华泰 | 房地产: 年末翘尾收官, 短期或迎养息
12月环比改善下载AG百家乐，接下来或迎淡季行情
12月，百强房企(公司可比口径)单月销售金额同/环比-16.3%/+12.9%；1-12月累计销售金额同比-25.9%，降幅较1-11月收窄4.4pct，12月新址销售环比有所改善，呈现翘尾行情，合适咱们的预期。抑遏12月29日，代表前瞻主义的贝壳50城新址/二手房成交量KMI指数永别为39.5/35.1，周环比永别-3%/-6%，皆集八周处于盛衰线以下，浮现阛阓信心略显不及，研究Q1为传统真义真义上的淡季，咱们预测24Q4的销售热度短期可能较难捏续。
各梯队销售门槛均降，环比增长房企数目显然加多
1-12月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛永别达1054、464、338、167、57亿元，同比-20.7%、-20.8%、-25.7%、-25.2%、-31.9%，其中TOP10降幅最少。百强房企单月销售金额中61家环比增长，较11月加多35家，27家同比增长，较11月减少17家。12月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-5.4%、4.4%、-38.0%、-42.8%、-33.5%、-17.4%，降幅较11月永别-2.9、+12.6、-23.8、-45.5、-54.2、-5.6pct。
千亿房企数目减少，累计同比正增长房企数目增多
百强房企中，央国企和民企12月销售金额的同比增速永别为+0.2%/-30.6%，央国企销售进展保捏相对朝上。百强房企中，1-12月累计销售金额超千亿元的房企为11家，较客岁减少7家。TOP50房企中1-12月销售额同比收场正增长的有6家，凯时AG百家乐比1-11月加多1家，永别为武汉城建集团、上海城投、瑞安房地产、邦泰集团、保利置业、中海地产，对应增速永别为+196.7%/+144.6%/+60.8%/+13.4%/+0.7%/+0.3%。
12月网签成交量创年内新高，计策捏续加码有望带来基本面企稳
把柄咱们的统计，12月1-30日，54城新址/26城二手房累计成交面积同比+16%/+53%，环比+18%/21%，新址和二手房的单月网签成交量创年内新高，从网签数据来看，现在阛阓热度还在捏续。12月的中央经济使命会议围绕前期政事局会议“稳住楼市股市”的定调，作念了更多的立体部署，总体合适阛阓预期。自9月底以来，捏续的计策利好落地复古基本面改善，政事局会议和中央经济使命会议对房地产的积极表态，意味着计策呵护仍将连接。咱们以为更为宽松的环境有望夯实改善趋势，房地产阛阓预期建立和基本面企稳有望在计策加捏下提速。
投资冷漠
在说明阛阓筑底之前，咱们看好在中枢城市领有更多资源而况运营平稳的房企；同期功绩具备韧性、现款流平稳的物管公司亦有望受益于阛阓止跌回稳。
风险教唆
行业计策风险：宏不雅流动性的变化、因城施策的调控计策存在不笃定性，在新发展花样的素养下，住房、地皮、金融、财税等房地产关联范围的轨制存在养息优化的可能，都可能对房企蓄意酿成扰动。
行业下行风险：房地产行业范围岑岭可能依然由去，部分区域销售、拿地、新开工、投资等关键主义存在趋势性下行风险。
部分房企蓄意风险：若蓄意和融资性现款流建立低于预期，部分房企仍可能濒临较大的资金链压力，进而出现蓄意费力等问题。
关联研报
研报：《年末翘尾收官，短期或迎养息》2024年1月1日
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