AG旗舰厅百家乐 东吴证券: 赐与中矿资源买入评级
发布日期：2024-01-22 11:21 点击次数：120
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,胡锦芸近期对中矿资源进行商讨并发布了商讨讲述《2024年功绩预报点评：降本收效权贵，Q4功绩略超预期》，本讲述对中矿资源给出买入评级，刻下股价为38.27元。
中矿资源(002738)
投资重心
事件：公司发布功绩预报，24年归母净利7.5-8.5亿元，同减62-66%，扣非净利6-7亿元，同减67-72%；其中Q4归母净利2-3亿元，同增48-120%，环增179-316%，扣非净利1.9-2.9亿元，同增76-171%，环增717-1050%，其中咱们展望汇兑收益0.2-0.3亿，功绩略超市集预期。
24年捏续降本，Q4十足本钱环降0.5万元+。24年公司锂盐产量约4.37万吨，同增138%，销量约4.26万吨，同增145%，其中咱们展望Q4销量1.2万吨傍边，环比略增；Bikita锂辉石精矿超产，咱们展望25年销量有望达到5万吨。盈利方面，24Q4含税均价7.5万元傍边，咱们测算不含税十足本钱展望近6万元，环降0.5万元+，ag真人百家乐每天赢100对应单吨利润0.5万元+，孝敬0.5-1亿元归母净利。
24Q4铯铷利润环增50%，25年保管相识增速。咱们测算铯铷业务24全年孝敬4.5亿元利润，其中Q4销量环比进步，展望孝敬1.5亿元归母净利，环增50%傍边；25年展望铯铷利润保管10-20%增速。
小金属行将孝敬增量，铜业务有望成为后续增长点。纳米比亚Tsumeb冶真金不怕火厂加快布局锗镓锌冶真金不怕火坐褥线，公司展望25年上半年启动孝敬利润。赞比亚Kitumba铜矿形势公司策画25年4-5月开工建造，26年启动孝敬利润。
盈利预测与投资评级：由于公司碳酸锂降本收效权贵，且小金属将孝敬利润增量，咱们上调公司24-26年盈利预测，展望公司24-26年归母净利润8.0/15.1/19.3亿元（原预测为7.0/10.1/15.8亿元），同比-64%/+89%/+28%，对应PE为34x/18x/14x，保管“买入”评级。
风险请示：产能开释不足预期，需求不足预期
证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据策画，东吴证券曾朵红商讨员团队对该股商讨较为长远，近三年预测准确度均值为73.12%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.02亿，证实现价换算的预测PE为39。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级5家；往日90天内机构目标均价为45.47。
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