智通财经获悉，民生证券发布研报称，2025年，展望宇宙电动汽车销量将达2320万辆，同比增长23%，其中，国内新动力汽车销量将达1662万辆，同比增长25%；欧洲新动力汽车销量将达348万辆，同比增长20%。中游门径上，需善良触底细分赛谈，其中，六氟磷酸锂价钱波动下行企稳，明确触底信号，龙头份额捏续膨胀；头部企业产能膨胀停滞，行业供给开释增速权臣放缓。凭借老本经济性及遏抑优化的概述性能加速浸透，往常，铁锂将朝着高压实所在加速迭代；现阶段供需接头已出现改善，价钱触底后有望开启进取确立。
民生证券主要不雅点如下：
需求：宇宙电板商场空间星辰大海
宇宙新动力车需求正增长。国内：地方以旧换新置换计策对商场的拉动着力逐渐默契，报废更新计策也捏续自如发力，甩掉拉动车市增长。欧洲：新动力汽车商场疲软，主要商场销量南北极分化；计策与基础设施影响显明，欧洲新能车浸透率有望回升。好意思国：消耗者结构变化，年青消耗者对新动力车的给与度更高。
宇宙：宇宙新动力汽车商场成漫空间强大，26年浸透率有望达到28%
民生证券展望，2025年宇宙电动汽车销量将达2320万辆，同比增长23%。其中，国内新动力汽车销量将达1662万辆，同比增长25%；欧洲新动力汽车销量将达348万辆，同比增长20%；好意思国新动力汽车销量将达185.96万辆，同比增长15%；展望2026年，AG百家乐技巧打法宇宙电动汽车销量将达到2757万辆，同比增长19%。其中，国内新动力汽车销量1961万辆，同比增长18%；欧洲新动力汽车销量417.6万辆，同比增长20%；好意思国新动力汽车销量223.15万辆，同比增长20%。
中游：周期底部，收拢触底门径
电板：中企占据半壁山河，日韩商场份额同比下滑，宁德时期市占率进一步擢升至36.8%。六氟磷酸锂：价钱波动下行企稳，明确触底信号，龙头份额捏续膨胀；头部企业产能膨胀停滞，行业供给开释增速权臣放缓。隔阂：原材料老本缩短与商场竞争加重共促价钱见底，企业盈利短期承压，龙头市占率下滑显明；头部企业投产暂缓，产能总体开释节律放缓。
负极：价钱走势见底，中高下端价钱分化；商场聚集度较低，二三线企业商场角逐；铁锂正极：凭借老本经济性及遏抑优化的概述性能加速浸透，往常，铁锂将朝着高压实所在加速迭代；现阶段供需接头已出现改善，价钱触底后有望开启进取确立。
低空经济：新质坐褥力代表，产业化临门一脚
计策：地方政府密集反映中央敕令。产业：时候+资源属性强化，飞动器整机与零部件将跟着结尾场景开放而收场权臣放量；整机：构型匹配场景，时候迭代永不啻步；电机：向大功率密度演绎，自主品牌进取；电板：自主可控宇宙跳动，固态电板或为终极所在；发动机：混动时候不成缺席，多路子并存。
投资惨酷：主链：电板门径，重心保举宁德时期(300750.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)；六氟磷酸锂：重心保举天赐材料(002709.SZ)，惨酷善良天空股份(002759.SZ)；负极：重心保举尚太科技(001301.SZ)、中科电气(300035.SZ)；磷酸铁锂：重心保举湖南裕能(301358.SZ)，惨酷善良富临精工(300432.SZ)、万润新能(688275.SH)。低空：惨酷善良万丰奥威(002085.SZ)、华设集团(603018.SH)、莱斯信息(300915.SZ)等。
风险指示：需求不足预期2022年AG百家乐假不假，新时候不足预期和价钱竞争超预期。