

PC与数据中心芯片边界领军者AMD(AMD.US)股价最近一度暴跌至120好意思元以下百家乐AG真人,尽管投资者心理受到负面影响,但仍有机构以为其风险情景颇具投资招引力,以至一些华尔街投资机构押注AMD股价 改日12个月内有望涉及200好意思元这一历史高点。此外,仍有一群“AI信徒们”押注AMD的数据中心业务部门将凭借MI300X以及后续更新迭代的AI 家具线展现出弘大增长后劲,使其冒昧与英伟达在数据中心AI GPU市集的完全主导地位相抗衡。
Seeking Alpha着名撰稿东说念主The Asian Investor近日发文称,执着于估值关于有可能在短期内已毕功绩剧增的AMD来说毫无真谛,当它被握续大幅抛售时恰是“逢低买入”的绝佳良机,刻下资金流自大逢低买盘正在握续涌入该股,激动AMD近日超跌反弹范例;况且长期有一股势力押注它将蚕食英伟达在数据中心AI芯片边界高达90%的份额,这亦然它估值长期高企的逻辑。
AMD愈发熏陶的软硬件协同生态系统以及越来越多云策划巨头,比如甲骨文、微软巨头等加码购置AMD的AI GPU、干事器CPU等AMD生态的AI硬件基础关节,AMD可谓改日几年内冲击英伟达在AI基础关节边界操纵地位的最强势力。The Asian Investor发文默示,AMD行将推出的M300X AI GPU升级版块——MI325X,以及改日一年驾御的MI350系列与MI400系列,加之干事器CPU主导的繁茂发展数据中心业务有望在2025财年权贵擢升AMD营收、毛利润以及目田现款流。
自10月份AMD公布第三季度财报以来,其股价发达令投资者们大失所望。尽管AMD敷陈称,限度9月的第三季度数据中心业务部门的营收同比增长了一倍多,但是第四季度相对讲理的总营收远景给好意思股市集投资者们带来权贵的负面心理。
AMD 一系列重磅AI家具或将激动功绩猛增,“逢低买入”良机已至?
受益于AI上升的存储巨头好意思光科技(MU.US)最近发布确刻下财季营收瞻望远低于市集预期,进一步加重了包括AMD在内的繁多半导体巨头的估值与股价下行压力,这无疑加重了市集的负面心理。然则,跟着AMD股价最近跌至120好意思元近邻,以及AI ASIC边界调换者博通(AVGO.US)关于AI芯片等AI基础关节预期尽头乐不雅,誓词要冲击英伟达操纵地位的半导体巨头AMD最新风险情景似乎至极有招引力,“逢低买入势力”或将大限度涌入该股。
在AMD提交了第三财季的功绩敷陈后,鉴于其在东说念主工智能AI加快器方面有着出奇远景的家具线,来自Seeking Alpha的The Asian Investor浓烈保举逢低买入AMD股票,况且这位着名财经撰稿东说念主强调,“AI信徒们”以及一些投资机构关于AMD数据中心业务营收增速的强劲预期在AMD近期暴跌后的股价与市值订价中着实莫得体现出来。
The Asian Investor写说念:“AMD在数据中心业务方面势头强劲,但我以为投资者并未充分签订到这少许……目下,该公司跨越一半的总收入来自数据中心。跟着AMD经营在第四季度和2025财年加大MI300X Instinct AI GPU家具的委用量,AMD有相配大的后劲蚕食英伟达近乎操纵的数据中心AI GPU市集份额,后者在曩昔两年里在数据中心AI基础关节硬件市集上一直占据完全主导地位。AMD握续高企的估值对我而言无任何真谛,我以为目下其风险情景极其具有投资招引力。
AMD在数据中心AI基础关节硬件边界发力较晚,因此长期落伍于英伟达,但最近通过推出性能高出英伟达Hopper架构AI GPU,且基于软硬件协同加快的生态系统愈发完善的数据中心AI GPU——MI300X,终于艰苦奋斗。这款AI GPU为数据中心运营商们提供高出英伟达 H100/H200 AI GPU概括性能的硬件替代品,鉴于目下英伟达H100/H200,加之Blackwell GPU供应握续垂死,甲骨文等云策划巨头驱动转向成立AMD AI硬件基础关节,MI300X出货量远景变得愈发乐不雅。
The Asian Investor默示,尽管由于H100/H200以及Blackwell在数据中心边界的出奇顺利,英伟达营收、毛利润和盈利王人大幅增长,与AMD比拟,英伟达仍具有彰着上风,即其繁茂发展的数据中心业务在其总营收中所占的份额要高得多:在最近一个季度,数据中心业务占综妥洽收的88%,而AMD仅为52%。然则,The Asian Investor强调,AMD在数据中心业务营收中的份额在曩昔一年中大幅加多,同比着实翻了一番,这标明淌若这种势头握续下去,AMD的综妥洽收也将加快增长,这些王人是市集未充分订价的部分。
AMD的家具线至极好意思满,经营在2025年发布全新的AI GPU——MI325X以及MI350系列AI加快器,华尔街机构们多半预期这将激动该公司数据中心业务营收大幅增长。由于AMD目下跨越一半的总营收来自数据中心(比拟之下,2023年第三季度仅占约四分之一),数据中心业务营收增长加快也将权贵激动AMD的综妥洽收增长,以及毛利润和目田现款流限度,进而继续拔高估值以及股价。
英伟达在PC孤独显卡以及数据中心干事器AI GPU边界的最强竞争敌手AMD,可谓养精蓄锐快速推出全新款的干事器AI GPU以及适用于AI PC端的端侧AI芯片,试图舒缓英伟达利润丰厚的数据中心AI芯片市集上高达90%份额的完全总揽地位,同期欲在端侧AI市集得纪念先于芯片同业的先发上风。
AMD重磅打造的 MI300X这一款AI加快器在内存带宽和容量方面比拟于英伟达Hopper架构AI GPU具有强健上风,尤其适用于关于AI并行化算力负载条目较高的生成式AI模子检会和推理任务。甲骨文与AMD合作成立AI超算中心标明,AMD在硬件联想和AI关系的软件生态解救上,相当是高性能策划和AI责任负载所需的软硬件协同体系方面,也曾具备强健的竞争力。关于目下在数据中心AI GPU市集份额不到10%的AMD来说,AMD有契机期骗甲骨文在人人云策划干事市集合的强健影响力,扩大MI300X 在数据中心AI GPU边界的市集份额。
应用于数据中心AI干事器的AMD M300X 升级版块——MI325X于第四季度驱动量产以及上市销售,AMD愈加先进的MI350系列则将在2025年推出,而MI400系列将在一年后推出。AMD全新推出的MI325X性能野心方面,基于台积电3nm制造工艺的MI325X将延续AMD强健的CDNA3构架,同期与英伟达H200一样接收第四代HBM存储系统——HBM3E,内存容量大幅擢升至288GB,带宽也将擢升至6TB/s,AG百家乐感觉被追杀举座的性能将进一步擢升,其他方面的基准规格与兼容性则基本与MI300X一致,浅易AMD客户升级过渡。
苏姿丰指出,MI325X AI性能擢升幅度为AMD史上最大幅度,相较竞品英伟达H200将有1.3倍以上擢升;AMD MI325X峰值表面FP16是H200的1.3倍驾御,1.3 倍于H200的内存带宽,基于每台干事器的模子大小是H200的2倍。
有华尔街分析师指出,就毛利润而言,英伟达的盈利才能仍然远超AMD,但AMD的毛利润趋势也自大出大幅改善的迹象,这与该公司在数据中心AI GPU市集的顺利径直关系。当来岁价钱更高的下一代东说念主工智能GPU家具上市时,若AMD加快蚕食英伟达市集份额,AMD以至可能具备更大的后劲扩大其毛利率。
英伟达的目田现款流在上个季度增长了138%,而AMD的目田现款流增长了67%,英伟达这一贫瘠野心的增长速率是AMD的两倍。然则,AMD有后劲赶上英伟达,主要因为其数据中心业务在2024年第二季度和第三季度也曾驱动闪现强劲增长势头。The Asian Investor默示,天然AMD目下在数据中心业务增速上彰下落伍于英伟达,但AMD凭借MI300X、MI325X以及MI350X出货量大幅增长可能将在2025年对这家半导体巨头的功绩产生紧要影响。
人人着名政策扣问公司贝恩预测,跟着东说念主工智能(AI)本事的赶紧普及颠覆了企业和经济,与东说念主工智能关系的所有市集限度正在扩张,到2027年将达到9900亿好意思元。这家扣问公司在周三发布的第五份年度《人人本事敷陈》中指出,包括东说念主工智能关系干事和基础硬件在内的举座AI市集限度将在前年1850亿好意思元的基础上,每年增长40%至55%。这意味着,到2027年将带来7800亿至9900亿好意思元的收入。
本年以来股价握续颓唐的AMD,正在蓄力冲击200好意思元?
The Asian Investor默示,除了在MI300X、MI325X和MI350X AI加快硬件方面领有远景宽绰的家具线外,AMD的估值自己相干于繁荣的英伟达来说,目下也具有一定的竞争上风。
毫无疑问,英伟达仍然是好意思股市集上估值最高的半导体公司,其预期市盈率为31.5x。另一方面,AMD目下的预期市盈率约为24.4x远超行业估值,但是较AMD长期基准——3年期平均市盈率折价约24%,与英伟达的最新估值比拟则未必呈现出折价22%。就在大要三个月前,英伟达和AMD的预期市盈率大致雷同。然则,英伟达领有至极强健的投资成立以及握续升温的功绩预期,这亦然华尔街以为投资者应该收拢契机逢低买入英伟达的原因。
AMD对2024年第四季度的瞻望令投资者失望——这家半导体公司算计营收约为75亿好意思元,高下浮动3亿好意思元,而市集预期为76亿好意思元——这形成了绝望的市集心理,形成AMD股价握续大跌,本年以来跌幅高达15%大幅跑输标普500指数,和英伟达高达180%涨幅则无法同日而言,但一些分析师以为这么的订价并离别理。起头,AMD的预期偏差只是狭窄偏差(算计营收基准75亿好意思元,而预期为76亿好意思元),其次,AMD的数据中心业务部门也曾看到了营收大幅增长趋势,这与MI300X Instinct径直关系。
The Asian Investor在最新发文中默示,基于36x的预期市盈率公允价值以及2025财年每股6-7好意思元的预期收益范围,以为AMD的股票公道价值在每股216-252好意思元之间,目下市集算计来岁每股收益仅为5.10好意思元。AMD最新收盘价为126.290好意思元,比拟于The Asian Investor预期具备宽绰上行后劲。
鉴于这家半导体巨头在数据中心AI基础关节边界取得了令东说念主饱读励的增长,况且东说念主工智能GPU的出货量正在大幅加多,尤其是在2025年上半年,The Asian Investor以为市集对其预期可能过于保守。考虑到AMD数据中心业务的潜在大幅增长驱能源以过火措置层在2024年的强健现实力,这位财经撰稿者以为AMD刻下股价与每股收益预期是离别理的。
以刻下的价钱和估值来看,有分析师指出,逢低买入AMD不单是将成绩“圣诞与跨年礼物”,这家半导体巨头正处于数据中心关系营收大幅增长的风口浪尖,这应该会同期擢升AMD在2025财年的毛利润和目田现款流。AMD的AI家具线可能是该公司多年来最佳的家具线,相当是该公司针对数据中心运营的东说念主工智能GPU以及不停优化与立异的ROCm软件生态,通过其 MI300X AI加快器+ROCm软件加快生态系统,AMD可谓挑战英伟达在数据中心AI基础关节边界霸主地位的“最强战力”。
尽管英伟达的股价近期也出现盘整态势,但从预期市盈率的角度来看,AMD的股价目下也曾彰着比英伟达低廉了大要22%,这可能使得更多聚焦东说念主工智能投资上升的好意思股投资者们在2025年市集复苏之前逢低买入AMD。尤其是AMD数据中心业务存在多个催化剂,最贫瘠的是在2025财年将推出下一代东说念主工智能AI加快器硬件,这可能将成为AMD数据中心业务大幅扩张的中枢催化剂。
在华尔街,看涨AMD的投资机构不在少数,Roth MKM、花旗集团以及Benchmark均看好AMD改日12个月内冲击200好意思元,况且重申“买入”评级;国外大行瑞银(UBS)看涨至205好意思元,另一着名投资机构Rosenblatt Securities更是看涨至250好意思元。The Asian Investor给出的标的价区间则是216-252,这些看好AMD股价步入牛市弧线的标的价预期意味着,该股时隔10个月之久再次冲击200好意思元大关的可能性至极大,AMD新一轮“主升浪”蓄势待发。
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