发布日期：2024-12-14 11:23 点击次数：141
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泉源：紫金天风期货有计划所
【20241223】工业硅：压力尚存
不雅点小结
中枢不雅点：震憾 工业硅供大于求的基本面尚未扭转，社会库存亟需消化，市集价钱较难全面提涨。多晶硅期货上市对市集情感有一定提振，但在西北大厂高开工、卑劣需求增量不及、市集难题利好音问刺激下，短期内硅价仍将承压初始。
月差：中性 暂无新驱动。
产量：偏空 上周产量环比增多0.17万吨至7.65万吨，环比增2.31%。
利润：偏空 上周毛利润、毛利润率环比分离减少121.43元/吨、1.06个百分点至-429.17元/吨、-3.64%。
社会库存（百川）：偏空 上周工场库存环比增多0.22万吨至20.53万吨，市集库存环比增多0.2万吨至15.5万吨，社库所有36.03万吨。
注册仓单：偏空 截止12月20日，注册仓单共4.23万手、21.15万吨，环比12月13日增多0.33万手、1.67万吨。
多晶硅利润：偏多 上周毛利润及毛利率环比分离增多0.01万元/吨、0.27个百分点至-5695.83元/吨、-15.31%。
多晶硅产量：偏多 上周多晶硅产量环比增多0.15万吨至2.49万吨。
有机硅利润：中性 上周毛利润、毛利润率环比分离抓平于-1681.25元/吨、-13.15%。
有机硅库存：偏空 上周库存环比增多0.14万吨至4.76万吨，环比增3.03%。
硅铝合金开工率：偏空上周再生铝合金开工率环比抓平于55.6%，原生铝合金开工率环比增多0.6个百分点至55.6%。
均衡&预测
上周追思：上周工业硅期货盘面加快下行，主力02合约上市新低。现货市集价钱走弱，市集成交量偏少。供应端，工业硅寰宇举座供应宽松，周产量环比上升。从西南产区来看，四川开炉数翻新低，云南不绝有硅炉停产，在产企业多为配备余热发电系统；西北地区宁夏新产能投产，新疆硅炉有不绝复产趋势。需求端，多晶硅期货将于本周上市，市集推崇较为活跃，部分厂家对外报价飞腾，但举座来看多晶硅基本面矛盾尚未缓解，短期内卑劣需求未有显着提振；在行业自律以及现时多晶硅厂家低开工的共同作用下，硅料库存压力有望缓解。有机硅市集维稳初始，临连年前备货节点，厂家报价坚挺，短期内有机硅市集有稳中上探趋势。原生铝合金开工率走高，对工业硅需求提供阶段性因循。举座来看，工业硅供大于求的基本面尚未扭转，社会库存亟需消化，市集价钱较难全面提涨。多晶硅期货上市对市集情感有一定提振，但在西北大厂高开工、卑劣需求增量不及、市集难题利好音问刺激下，短期内硅价仍将承压初始。
工业硅：库存压力保管
硅价震憾下行
上周盘面价钱震憾下行，2502合约开于11560元/吨，收于11295元/吨，周内高点11695元/吨，低点11235元/吨，周跌幅2.29%。
截止12月20日，注册仓单共4.23万手、21.15万吨，环比12月13日增多0.33万手、1.67万吨。
现货价钱走低
供应环比回升（百川盈孚）
上周工业硅寰宇举座产量增多，其中劣品位97、99硅等产量较高，跟着西北开炉增多，举座供应或将连接加强。分产区来看，上周广西、宁夏开炉数分离增多2、3台，四川、云南、重庆开炉数分离减少6、5、1台。
上周工业硅产量环比增多0.17万吨至7.65万吨，环比增2.31%。分主产区看，云南周产量环比减少0.09万吨，四川周产量环比减少0.04万吨，新疆周产量环比增多0.27万吨。
西北开炉增多（SMM）
截止12月20日，云南、四川、新疆地区周产量环比上周分离-0、-440、+200吨至0.39万吨、0.09万吨、2.97万吨。
降水增量放缓
西南产区参加平枯水期，降水量逐渐减少；但受益于前期丰沛降水，ag百家乐积分有什么用云南当地储水量较为富余。
冬季沾污隐患仍存
上周新疆地区空气质地迢遥，现时环境沾污对硅炉开工影响相对有限。但受低温及不利表象要求影响，冬季沾污易反复出现，需抓续矜恤西北空气质地情况。
库存抓续蓄积（百川盈孚）
上周工场库存环比增多0.22万吨至20.53万吨，市集库存环比增多0.2万吨至15.5万吨，社库所有36.03万吨。
西北库存减少（SMM）
据SMM数据统计，截止12月20日，工业硅总库存（含仓单）环比上周减少2.49万吨至79.26万吨。
上周云南工场库存环比增多0.04万吨至2.66万吨，四川工场库存环比增多0.02万吨至2.29万吨，新疆工场库存环比减少2.15万吨至21.12万吨，厂库所有26.06万吨。
利润抓续走低
上周工业硅分娩本钱较为稳固，高本钱地区不绝减产，在产企业限制较大且多配备余热发电安装，平均电耗有所下跌。上周工业硅平均分娩本钱环比减少21.43元/吨至12229.17元/吨；毛利润、毛利润率环比分离减少121.43元/吨、1.06个百分点至-429.17元/吨、-3.64%。
多晶硅：风浪不决
硅料价钱暂稳
上周部分多晶硅企业报价上调，但成交量偏少，硅料价钱抓稳为主。其中菜花料价钱环比抓平于3.35万元/吨、空洞料价钱环比增多0.1万元/吨至3.55万元/吨、复投料价钱环比抓平于3.8万元/吨、N型料价钱环比抓平于4.05万元/吨。
上周210RN硅片出货情况迢遥，硅片价钱止跌企稳。上周P型-182硅片价钱环比抓平于1.15元/片、P型-210硅片价钱环比抓平于1.70元/片，N型-182硅片价钱环比抓平于1.05元/片，N型-210硅片价钱环比抓平于1.4元/片。
上周电板片订单录用基本达成，电板片需求侧因循偏弱。上周p型-182电板片价钱环比抓平于0.28元/瓦，p型-210电板片价钱环比抓平于0.28元/瓦，TOPCon电板片（182mm）价钱环比抓平于0.28元/瓦。
上周组件市集安静初始，齐集录用行将达成，组件厂商出货量下跌，部分厂家开工产能减少。上周TOPCon双玻组件（182mm）均价环比抓平于0.71元/瓦，HJT双玻组件（210mm）均价环比抓平于0.87元/瓦。
产量环比回升
上周多晶硅库存消化显耀，但举座去库压力仍存；邻近多晶硅期货上市，市集采购活跃度增多。上周多晶硅产量环比增多0.15万吨至2.49万吨；库存环比减少2.0万吨至30.58万吨。
上周多晶硅平均分娩本钱环比减少0.01万元/吨至4.29万元/吨，毛利润及毛利率环比分离增多0.01万元/吨、0.27个百分点至-5695.83元/吨、-15.31%。
企业开工抓稳
光伏减产信息抓续发酵，个别多晶硅厂家减产限制较大，市集对行业自律的筹商度较高，本色减产情况仍有待市集考证。
若行业开工率抓续缩短，重复多晶硅期货上市预期，多晶硅去库有望迎来新的拐点。
有机硅：稳中探涨
家具价钱探涨
年底备货节拍提速，有机硅单体厂家挑升挺价，短期内有机硅市集稳中上探。截止12月20日，DMC华东价钱较12月13日环比增多200元/吨至13000元/吨，华东生胶环比抓平于14200元/吨，华东107胶环比抓平于13400元/吨，硅油价钱环比增多100元/吨至15350元/吨。
赔本尚未诞生
原料端，甲醇期货主力盘面震憾上行，甲醇口岸价钱随盘转机，市集偏强初始。较12月13日，工业硅421#（有机硅用）价钱环比下跌50元/吨至12100元/吨，甲醇价钱环比飞腾75.83元/吨至2675.83元/吨。
上周DMC平均分娩本钱环比抓平于14468.75元/吨，毛利润、毛利润率环比分离抓平于-1681.25元/吨、-13.15%。
开工小幅缩短
卑劣需求开释冷静，有机硅市集开工负荷小幅下跌。上周DMC产量环比减少0.06万吨至5.31万吨，DMC库存环比增多0.14万吨至4.76万吨，环比增3.03%。
周内鲁洋化工、湖北兴瑞等企业保管降负分娩景色，行业开工率环比缩短0.9个百分点至80.27%。
硅铝合金：开工率环比增多
开工率环比上升
上周再生铝合金开工率环比抓平于55.6%，原生铝合金开工率环比增多0.6个百分点至55.6%。
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