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著作转载起原： 金色财经
起原：Kaiko Research
编译：邓通，金色财经
一、BTC 的 10 万好意思元大关之路
2024 年关于比特币来说是生效的一年。跟着 1 月份现货 BTC 往复所往复基金的推出，市集冉冉教育，第四次减半也奏凯进行。
即使是几次数十亿好意思元的计帐和抛售也无法拦阻 BTC 本年的生效。以好意思元计价的 BTC 价钱本年迄今已高潮近 140%，联系于其他法定货币（其中一些在 2019 年资历了大幅贬值）而言涨幅更大。
二、好意思国大选刺激看涨押注
2024 年好意思国大选关于加密货币具有要紧路理。比特币或数字钞票从未谢寰球舞台上受到如斯多的温雅——至少莫得如斯积极的温雅。
特朗普总统在夏日暗意缓助渐进式监管以及与行业的公开对话。在有东说念主企图杀害他后不久，他以致出现时比特币纳什维尔会议上。加密货币社区的大部分东说念主齐联接在共和党候选东说念主和最终的民主党候选东说念主卡玛拉·哈里斯周围，运转围绕加密货币遴荐一些积极的举措。
在 11 月 5 日大选之前，比特币出现市集参与者的“特朗普往复行情”。 Deribit 上的一份罕见选举合约在选举前眩惑了数十亿好意思元的往复量和未平仓合约，选举后不久押注于历史新高的往复者出现了要紧看涨倾向。他们是对的，到 11 月 BTC 往复量已逾越 7.5 万好意思元。
计划院的全体投票截止以及最终投票截止被等闲以为对加密货币故意。截止，BTC 引颈了选举后加密钞票的高潮，到 11 月 11 日突破了 8 万好意思元。
正如咱们上头所示，日益看涨的情谊自 11 月剩余时分一直捏续到 12 月，比特币现时的历史高点已逾越 10.7 万好意思元。
三、比特币第四次减半前用度飙升
比特币第四次减半发生在本年 4 月 19 日。周六，比特币的平均往复用度飙升，达到 146 好意思元的历史新高。这赫然高于以太坊今日 3 好意思元的平均用度。
比特币齐集用度的历史性飙升也许是其第四季度最迫切的发展。尽管有警告迹象，但它照旧令许多市集参与者感到不测。
Ordinals 独创东说念主 Casey Rodamor 通知权略推出 Runes，这是一种不错更大肆地在比特币上刊行可替代代币的公约。可是，字据Ordinals对往复用度的影响，用户可能仍是料念念到了往复用度的高潮，但历史性的高潮仍然令许多东说念主感到惊诧。
Ordinals允许节点运营商将数据和图像刻录到新创建的比特币区块上。这些所谓的“注册”与 NFT 雷同，加多了对比特币区块空间的需求，并擢升了 BTC 矿工赚取的用度。
Runes 的发布也以雷同的样子进行。公约的推出导致对区块空间的需求加多，进而影响了用度。
四、贝莱德卓绝灰度
BTC ETF 本年突破了多样记录，11 只基金惩办的总钞票升至逾越 1000 亿好意思元。
贝莱德是大赢家，标明主要机构对比特币和数字钞票感敬爱敬爱。其现货 BTC ETF 惩办的钞票限制逾越 550 亿好意思元，在几个月内就逾越了 Grayscale 的 GBTC。 GBTC 由数字钞票惩办公司 Grayscale 于 2013 年推出，在很猛进度上是一种加密货币优先居品，其钞票净值的庞杂溢价/折价意味着机构的买入有限。因此，本年 ETF 推出后，它很快就被贝莱德 （BlackRock） 卓绝。
在公司决定将用度守护在 1.5% 后，GBTC 在本年的大部分时分里齐在流失钞票。在好意思国的 ETF 规模，公司风气于低用度，因此华尔街的大部分公司更可爱贝莱德和富达，而不是 GBTC。
五、ETH/BTC 比率下跌
自并吞以来，ETH/BTC 比率捏续下跌，况且在 2024 年莫得骄气出放缓的迹象。该比率相比了两种钞票的推崇，当以太坊推崇逊于比特币时，该比率就会下跌。
其他导致下跌的身分包括 Solana 的崛起，因为用户在 3 月份和本年第四季度的投契活动加重时候挪动到更低廉的齐集。 Meme 代币（咱们稍后将筹商）是许多想到的幕后黑手，并激动 Solana DEX 往复量在本年偶然逾越了以太坊。
11月跌至0.033，为2021年3月以来的最低水平。推崇欠安的背后是什么？自并吞以来，ETH 濒临防备大的监管压力，因为质押在好意思国受到密切温雅，引起了 SEC 的大怒。
六、起步从容：ETH ETF 推出
ETH ETF 自 7 月份推出以来起步从容。与 BTC ETF 的推出雷同，Grayscale 的基金再次给市集带来压力，因为数字钞票惩办公司将用度守护在 2%。
可是，在 Grayscale 的 ETHE 流出减少后，新推出的基金在 2024 年底运转出现资金流入。自 11 月份好意思国大选以来，资金流入大幅加多，AG百家乐怎么稳赢往复者也纷纷涌向 CME 的 ETH 期货。这反应了 5 月和 6 月 BTC 期货上往复员履行套利往复时出现的雷同活动。
ETH 期货未平仓合约抑制加多，监管前程发生变化，扭转了 ETH ETF 的走势，净流量在 11 月底和 12 月转为适值。自推出以来的净流量现已逾越 20 亿好意思元。其中包括逾越 30 亿好意思元的资金从 ETHE 流出。
ETH 将成为华盛顿特区政权更替的最大赢家之一。诚然本年它逾期于比特币，但好意思国政府更替带来的监管更正将使市值第二大钞票获益匪浅。 ETH 分类、商品或证券以及质押的明确性可能是来岁增长的两个主要驱能源。
七、引颈潮水的 MicroStrategy 购买了比以往更多的 BTC
在购买 BTC 方面，MicroStrategy 资历了迄今为止最繁忙的一年。这家贸易软件公司本年在好多方面仍是从其中枢业务转型。董事长兼前首席履行官 Michael Saylor 以致在 11 月份的第三季度事迹论述中将他的公司称为寰球上第一家“比特币财务公司”。
自1月份以来，MicroStrategy仍是购买了逾越249，850个比特币，自好意思国大选以来购买速率加速，当年一个月的捏有量真实翻了一番。该公司仍是刊行了多笔可退换债券，为其收购提供资金，这激发了一些市集参与者的担忧，即价钱暴跌可能对该公司产生不利影响，以致可能导致被动抛售。
现时，这一策略正在阐述作用。BTC价钱的快速高潮和市集的看涨情谊导致MSTR的价值飙升至历史新高。自2000年3月互联网泡沫离散以来，MSTR在24年来初次创下新高。
诚然MicroStrategy是企业购买比特币的前驱，但一些共和党议员但愿好意思国政府效仿。计划员辛西娅·卢米斯开心在唐纳德·特朗普获得好意思国总统大选后成就一个计谋比特币储备。
八、ETF 上市后 Alameda缺口已减弱
本年，加密市集终于让 FTX 的崩盘成为当年。 FTX 过头姊妹公司 Alameda Research 倒闭后留住的流动性缺口（或称 Alameda Gap）已于本年减弱。
在价钱高潮和市集份额抑制增长的激动下，本年比特币 1% 的市集深度已高于 FTX 之前约 1.2 亿好意思元的水平。 Kraken、Coinbase 和 LMAX Digital 的复苏最为凸起。值得肃肃的是，以机构为中心的 LMAX 的比特币市集深度本周达到创记载的 2700 万好意思元，顷刻逾越 Bitstamp，成为第三大流动性比特币市集。
九、Meme 代币狂热
如上所述，meme 代币在本年的不同期期呈指数级飙升。罕见是，由于 Pump dot fun 的推出，Solana 上的代币资历了显赫增长，这是一种用于启动 meme 代币的公约，使任何东说念主齐不错刊行代币，并通过口碑和参与从新运转成就流动性。
可是，熟谙的钞票在很猛进度上主导了中心化往复所的往复量。与 2021 年之前的涨势雷同，狗狗币再次受到往复者的爱重——相通是由于选举后的看涨情谊。在候任总统唐纳德·特朗普骄气权略缔造由埃隆·马斯克和维韦克·拉马斯瓦米牵头的“政府后果部”（D.O.G.E．）后，狗狗币走高。
本年在 Solana 上推出的新代币之一是 PNUT，它眩惑了东说念主们的念念象力，其灵感来自于 Peanut the Squirrel（一位纽约宠物影响者），它的过短寿一火导致了网上巨额的缓助（和代币刊行）。
一位往复员以致将 PNUT 的 16 好意思元投资更正为 300 万好意思元的已收尾利润。 PNUT 现时在多家大型中心化往复所进行往复，包括 Binance、Crypto.com 和 OKX。
十、监管激发踏实币市集变化
自六月以来，欧洲的监管一直在重塑踏实币市集。具有里程碑道理的欧洲市集加密钞票监管（MiCA）激发了主要往复所踏实币下架和居品供应诊疗的波浪。
2024 年全年，欧元兑加密货币的往复量保捏在客岁平均水平以上，标明需求抑制增长。 MiCA 颁布三个月后，在安妥 MiCA 的替代品兴起的激动下，欧元缓助的踏实币市集资历了要紧更正。到 2024 年 11 月，安妥 MiCA 的欧元踏实币（包括 Circle 的 EURC、法国兴业银行的 EURCV 和 Banking Circle 的 EURI）已占据创记载的 91% 市集份额。
Binance 在 8 月底上市 EURI 后，已成为欧元踏实币市集的主要参与者，与 Coinbase 至极。尽管如斯，在 Circle 的 EURC 的激动下，Coinbase 仍然是最大的市集，占据 47% 的份额。
论断
本年关于将数字钞票建筑为华尔街投资者的可行钞票来说是迫切的一年。时分会告诉咱们该行业是否能在异日几个月和几年内捏续增长，但此次反弹嗅觉有所不同。
2024 年的反弹是成就在领有风险框架（现时包括 BTC 和 ETH）的老牌公司的到来之上。跟着监管的更正和市集结构的变化，瞻望来岁的涨势将卓绝比特币并彭胀到其他钞票。
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