2月4日，辉瑞公布的2024年岁迹文献中，提到辉瑞依然对29亿好意思元的无形钞票计提了减值，其中包括从荣昌生物引进的维迪西妥单抗。
维迪西妥单抗是一款抗HER2 ADC。2021年8月，荣昌生物将维迪西妥单抗以首付2亿好意思元、总里程碑24亿好意思元的价钱授权给好意思国ADC巨头Seagen，创下中国当年单药国外授权记载。
辉瑞收购Seagen公司后，维迪西妥单抗归入辉瑞旗下。此次辉瑞决定，对维迪西妥单抗的无形钞票减值2亿好意思元，这与当年Seagen的首付款价值高出，激发外界对“辉瑞退货”的揣度。
维迪西妥单抗的合适症建耸立在加紧激动。本年1月，“维迪西妥单抗连合特瑞普利单抗诊疗局部晚期或转动性尿路上皮癌”Ⅰb/Ⅱ期有计划发表在《学年鉴》上，磨砺中不雅察到的客不雅缓解率达73.2%，中位总生涯期达33.1个月，这是迄今为止晚期尿路上皮癌ADC连合PD-1得到的最高ORR和最长OS数据。
这么一款好药，辉瑞不准备成立了？
有知情东谈主士觉得：辉瑞的减值决定并不是思要退货，更可能是辉瑞对Seagen钞票的再行评估。“因为2月13日至15日，辉瑞还要在ASCO泌尿生殖系统研讨会上汇报维迪西妥单抗的有计划成果。”
再行评估Seagen钞票
维迪西妥单抗是中国翻新药的代表品种，是首个得到FDA、NMPA冲破性疗法双重认定的ADC。2021年6月维迪西妥单抗在中国上市，成为首款国产ADC。现在维迪西妥单抗依然在中国获批胃癌和尿路上皮癌两个合适症。
维迪西妥单抗赶上了行家ADC成立的海浪。2021年8月，Seagen公司向荣昌生物抛出了橄榄枝，但愿引进维迪西妥单抗，首付款就开出了2亿好意思元，总用度26亿好意思元。
但值得注释的是，26亿好意思元的估价是Seagen给的，辉瑞可能另有思法。
2023年是ADC交游阛阓最为火热的一年，辉瑞以430亿好意思元的天价收购Seagen公司。2024年刚好是收购后的第一个完好财年。辉瑞终于随机辰巩固下来，仔细对Seagen管线梳理一番。
2024年辉瑞财务报表中，“其他资本扣除”一项达到了43.8亿，2023年这一数字唯独2亿好意思元。很清爽，辉瑞夙昔一年敌手里的钞票进行了大盘整，这其中就包括29亿好意思元的无形钞票减值。
辉瑞的减值理论波及至少五项管线钞票，大部分是Seagen公司其时收购大概在研的理论，威斯尼斯人AG百家乐包括B7H4 ADC、Felmetatug vedotin的10亿好意思元减值、口服酪氨酸激酶扼制剂图卡替尼的4亿好意思元减值、维迪西妥单抗的2亿好意思元减值。
辉瑞比Seagen公司更感性，公司觉得：阛阓竞争加重，必须对干系钞票的估值进行调理。
在财报电话会上，辉瑞措置层示意，2024年，公司奉行了40亿好意思元的资本削减谋略，包括对29亿好意思元的无形钞票减值，主义是将资源和元气心灵参加到对异日增长更故意的理论中去。
临床有计划仍在进行
辉瑞天然是砍了我方一刀，但这一举动却在中国激发接洽。因为在此之前，不管Seagen照旧辉瑞皆曾施展出对维迪西妥单抗的浓厚有趣。
Seagen和辉瑞对维迪西妥单抗的成立皆齐集于尿路上皮癌，这是第二高发的泌尿系统肿瘤。Seagen早在2021年就开展了有计划，到2023年头，Seagen依然将初治尿路上皮癌合适症激动到了III期临床。
辉瑞曾经屡次对外说起对维迪西妥单抗的成立信心。
2024年2月底，辉瑞主持的肿瘤日看成中，说起维迪西妥单抗的次数达到18次，干系表述包括维迪西妥单抗令东谈主欢乐、针对这款药有忘本负义的成立谋略。同期要点提到了正在开展的维迪西妥单抗连合PD-1一线诊疗尿路上皮癌的III期临床有计划。
本年2月13日，好意思国临床肿瘤学会泌尿生殖系统癌症研讨会将召开，辉瑞依然敲定了一个理论汇报，展示维迪西妥单抗连合K药的头怨家轨范疗法的III期磨砺成果。
即便如斯，辉瑞也莫得被数据冲昏头脑。
尿路上皮癌一线诊疗的阛阓依然变得拥堵，辉瑞手上就还有行家独逐个款上市的Nectin-4 ADC维恩妥尤单抗。该药已获FDA批准三项合适症，从尿路上皮癌三线到一线疗法一起隐秘。何况，这款药并无靶向检测需求，辉瑞现在的资源可能会更多向维恩妥尤单抗歪斜。
此外，维迪西妥单抗与“ADC神药”德曲妥珠单抗作用机制疏导，德曲妥珠单抗现在也在成立尿路上皮癌一线合适症，还未得到批准，辉瑞可能也介预见两款药物交锋。
放荡现在，辉瑞官网管线列表中，维迪西妥单抗的三项临床磨砺泄漏仍在进行。维迪西妥单抗的后续价值，就怕还要等国外数据出来才有成果。
撰稿丨李傲
剪辑丨江芸 贾亭
运营｜雾纪
插图｜视觉中国
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