开端：坐窝财经

注册奏效逾半年，中力股份当天登陆上交所主板。上市首日涨幅达166%，收报54.08元，总市值217亿元。

中力股份是一家专注于电动叉车等灵活工业车辆研发、坐蓐和销售的企业。招股书流露，中力股份抛出了13.36亿元的募资臆想，拟用其中2.5亿元偿还银行贷款及补充流动资金。这次IPO，中力股份本色召募资金总数12.4亿元，扣除刊行用度后，募资净额为11.27亿元。

上市前中力股份曾进行了三次现款分成，累计分成金额近1亿元。财务数据方面，落幕2024年6月底，中力股份账面资金10.57亿元，公司短期及长久欠债共计为4.69亿元，账面资金足以隐蔽短期借款和长久借款。种种迹象标明，中力股份似乎并不缺钱。

从公司股权结构来看，实控东说念主何金辉通过顺利或障碍的形式共计适度中力股份71.47%股权，也即是说，上市前超七成现款分成流向何金辉的腰包。

大额坐蓐线参加但产能未见提高

据招股书露馅，中力股份主要居品包括电动叉车和内燃叉车，2021年-2023年及2024年上半年(以下简称“解说期”)，公司电动叉车孝敬的收入占主交易务收入的比例均在7成以上，是公司的中枢收入开端。

招股书中，中力股份默示，左证中国工程机械工业协会工业车辆分会的统计数据，公司自2019年起荟萃4年结束锂电板叉车产销量名轮番一，2022年销售量占国内锂电板灵活工业车辆销售量比例达30%以上，市集份额握住攀升。

事迹进展来看，中力股份亦然“沿途决骤”。解说期各期，中力股份结束的交易收入永别为42.06亿元、50.11亿元、59.21亿元和31.42亿元，归母净利润永别为3.53亿元、6.27亿元、8.06亿元和4.2亿元，事迹握续增长。

在盈利才智增强和市集份额平稳扩大的情况下，中力股份握住加大居品坐蓐线参加。招股书露馅，解说期各期，公司固定金钱中坐蓐成立的账面价值金额握续大幅增多，永别为4082.51万元、6722.24万元、2.38亿元和2.82亿元。

同期，公司产能永别为25.76万台、26.31万台、28.42万台和14.56万台，产能哄骗率永别为100.47%、95.44%、88.99%和104.67%。

中力股份称，跟着公司坐蓐线的增多、功课经过的优化以及坐蓐成立的革命，ag百家乐下三路公司产能逐年增多。不外值得精通的是，2024年上半年末中力股份坐蓐成立的账面价值，相配于2021年全年的7倍，但公司2024年全年产能折算下来约29万台，较2021年全年产能未见彰着增长。

账面资金实足仍募资还债

据招股诠释书，中力股份臆想募资13.36亿元，永别参加“年产30万台仓储搬运成立及100万套机械零部件加工、智能机器东说念主制造(一期)”“湖北中力机械有限公司电动叉车总装坐蓐线一期神色”“湖北中力锻造有限公司电动叉车零部件锻造一期神色”“摩弗智能(安吉)筹备院神色”和“偿还银行贷款及补充流动资金”。

从比例来看，中力股份拟将2.5亿元募资用于补充流动资金及偿还银行贷款，募资还债占比不高。在IPO募资前，中力股份曾于2019年、2021年和2022年永别进行现款分成2082.89万元、3600万元和4080万元，上市前累计分成金额达9762.89万元。

值得精通的是，2022-2023年，中力股份短期借款由7923.98万元增至2.55亿元，增幅221.55%。

财务数据方面，落幕2024年6月末，中力股份短期借款、长久借款永别为2.56亿元、2.13亿元，共计为4.69亿元。看似资金垂死，但同期中力股份账面货币资金达10.57亿元，其中银行进款7.97亿元，金钱欠债率47.09%。也即是说，落幕本年6月末，中力股份账面资金足以隐蔽短期借款和长久借款。

那么，中力股份分成后通过短期融资弥补现款流，账面资金实足反而从投资者处募资用以还债的算作经得住沟通吗？

此外，从股权结构上，何金辉顺利握有中力股份2.11%的股权，同期握有中力恒之67.00%股权，是中力恒之本色适度东说念主，通过中力恒之适度公司55.00%的股权。另外，何金辉通过安吉中前移适度公司5.70%的股权、通过安吉中搬云适度公司5.42%的股权、通过安吉中均衡适度公司3.24%的股权。综上，实控东说念主何金辉共计适度中力股份71.47%股权。可见，中力股份上市前的现款分成绝大大批落入了何金辉的腰包中。

值得精通的是，据2022年7月1日中力股份露馅的招股书(呈文稿)流露，何金辉“领有好意思国永恒居留权”，但2024年4月15日露馅的招股书(注册稿)中，中力股份却删除了何金辉“领有好意思国永恒居留权”这一容貌。

如今，中力股份已奏凯上市ag百家乐代理，能否享受“成本盛宴”还需直面市集考验。