华夏证券股份有限公司顾敏豪近期对卫星化学进行参议并发布了参议叙述《公司点评叙述：盈利改善重叠新名堂投产，四季度事迹大增》AG百家乐有规律吗，予以卫星化学买入评级。

卫星化学(002648)

事件：公司发布事迹快报，瞻望2024年终了生意收入474.26亿元，同比增长14.32%，终了生意利润70.67亿元，同比增长31.40%，终了净利润60.82亿元，同比增长26.99%，扣非后的净利润60.06亿元，同比增长28.54%，基本每股收益1.81元。

轻烃龙头资本上风融会，新名堂产能投放鼓动事迹增长。公司主要业务包括C3和C2两大产业链，C3产业链涵盖丙烯及下流丙烯酸、丙烯酸酯；C2产业链为乙烷裂解制乙烯及下流聚乙烯等繁衍物。2024年以来，受益于原材料乙烷价钱低位运转，公司乙烷脱氢制乙烯安装资本上风融会，保握了邃密的盈利态势。2024年公司多碳醇、酒精胺等安装延续投产，公司业务领域进一步普及，轻烃一体化产业链进一步完善，资本竞争力进一步普及。居品价钱方面，证实卓创资讯数据，2024年聚乙烯、环氧乙烷、聚丙烯、丙烯酸均价永诀为8489.83元/吨、6817.48元/吨、6486.25元/吨和7529.24元/吨，同比永诀高涨2.93%、4.82%、1.61%和下落0.02%。受益于业务领域的普及和居品价钱的高涨，2024年公司盈利呈现较好的增长态势。

四季度盈利进一步改善，公司事迹发扬靓丽。证实公司事迹快报测算，2024年四季度公司终了生意收入151.51亿元，同比增长42.87%，环比增长17.68%，终了归母净利润23.89亿元，同比增长71.13%，环比增长45.94%。四季度公司C3产业链居品如丙烯酸、丙烯酸等价钱回暖，价差扩大，带动公司盈利上行。加上多碳醇等新名堂于2024年7月投产，带来公司产能和业务领域的普及，AG真人百家乐下载共同鼓动了四季度事迹的增长。

轻烃道路资本上风有望督察，保险公司事迹。比较于油头道路，公司的轻烃工艺道路以乙烷、丙烷等轻烃动作原材料。由于好意思国页岩气翻新带来大批的低价乙烷和丙烷资源，从而为轻烃工艺道路带来纷乱的资本上风。2025年的关税计策将乙烷入口关税从2%下调至1%，一方面进一步裁减了轻烃工艺的资本，另一方面也彰显了计策的荧惑导向。将来在供给端的摆布下，海外油价瞻望将全体保握中高位运营的态势，好意思国乙烷价钱则在页岩气产量束缚普及和出口受限等要素影响下，价钱督察低位态势，从而保险公司的资本上风。在资本上风的鼓动下，公司盈利有望保握在

较高水平。

新名堂储备丰富，公司将来成长能源较强。公司将来规假名堂较多，产能有序延伸，为后续事迹增长带来糜费能源。2025-2027年，公司平湖石化丙烯酸技改名堂、高分子乳液名堂、中韩科锐EAA名堂以及α-烯烃空洞欺诈名堂一期和二期名堂瞻望将延续投产，有望进一步普及公司的业务领域，为公司后续增长提供糜费能源。

将来公司将以轻质化原料为中枢，鼓动轻烃产业链竖立，合理布局新能源、新材料、功能化学品等规划名堂，稳步本质在建名堂，进一步扩大具有竞争力居品的全产业链竖立。在多个名堂保险下，公司将来事迹增长具有坚实基础。

盈利预测与投资提出：瞻望公司2024、2025年EPS为1.81元和2.06元，以2月28日收盘价21.23元计较，PE永诀为11.76倍和10.33倍。探讨到行业远景与公司的行业地位，督察公司“买入”的投资评级。

风险教导：需求不足预期、新名堂进展不足预期、行业竞争加重

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据计较，东吴证券陈淑娴参议员团队对该股参议较为深刻，近三年预测准确度均值为79.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利54.13亿，证实现价换算的预测PE为13.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级19家，增握评级2家；夙昔90天内机构打算均价为25.03。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）AG百家乐有规律吗，不组成投资提出。

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