前文《》说到AG真人百家乐，巴菲特的逾额收益主要不错归因于三个因子，价值、质料和低波因子.
市集上肖似巴菲特战略的战略指数不少，后头将赓续具体先容。今天是第一个，东证红利低波。
先望望东证红利低波是奈何选股的。
东证红利低波选股的进程是个等于按价值、质料和低波筛选的进程。
1.淘汰流动性差的，踢掉交游量垫底的20%股票；
2.条件往时三年“扣非ROE”（相配于学生的实践得益）既高又稳，盈利才略低的、盈利波动太大的平直淘汰；
3.剔除贯串三年不分成的“铁公鸡”。
以上这三点，是剔除垃圾股，是质料因子的体现。
4.摒除预期股息率低的股票，预期股息率 = 往时三年股利支付率均值/市盈率。比如某公司每年拿利润的30%分成，市盈率唯有8倍，那预期股息率等于3.75%（30%÷8）
为什么是预期股息率而不是股息率呢？股息率是往时一年分成金额除以股价，而分成数据是比拟滞后的，而且每年分成的比例可能并不一样，预期股息率用的最新的盈利数据和三年的平中分成率，更有前瞻性。
预期股息率，主要体现的价值因子。
5.用波动率方案进行筛选，选出股价波动低的100只股票。这是低波因子的体现。
终末选出来的股票以预期股息率加权，而且单个股票不卓著5%。
那么，指数的历史功绩怎么呢？
东证低波红利指数的基日为2009-12-31，从基日于今，指数（黑）飞腾了231.7%，算红利再投资的全收益指数（绿）飞腾了470%，动作对比，ag百家乐真实性同期间表大盘的中证全指（紫）只飞腾27.6%，连零头王人莫得。
指数发布于2020年4月20日，之前的数据属于回溯，之后是实盘，雷同大幅跑赢市集：
非但收益高，回撤还小，技能中证全指最大回撤39%，而东证红利低波只回撤了15.3%。
辩论到A股的现象，这功绩照实牛，就算确实巴菲特来A股也有时作念这样好。
历史功绩出色，选股逻辑靠谱，但莫得什么指数是竣工的，这个指数也有其不及。
1.重驻防，关键性弱。际遇大行情容易跑输市集，如客岁924的大涨行情跑输大盘卓著10个点。
2.行业相对采集，现在银行占比达37%，受行业影响较大。
3.近两年来红利低波较火，现在估值不算低廉。
总的来说，白璧微瑕，东证红利低波动作一个优质的灵敏贝塔指数，纳入了“天行健”基金组合。
今天周四，我启动底仓竖立后的第一笔组合定投，现在市集估值中等，定投金额5k。
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