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跟着“平等关税”落地，激发大家本钱市集轰动，、苹果、台积电等AI和芯片巨头股价全面下落。

4月8日讯息，好意思股方面，跌逾6%、英伟达再跌约1%；台股，台积电（TPE: 2330）已重挫逾9%跌停，鸿海、联发科等多股跌停；港股，联念念集团（00992.HK）跌22.89%，中芯国际(00981.HK）跌逾16%。

据统计，仅3日-4日两天内，好意思股市集就挥发超6万亿好意思元（约合东说念主民币43万亿元）。其中，苹果、、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等好意思股“七巨头”的市值总共耗损1.8万亿好意思元，仅英伟达股价周内大跌10.30%，市值挥发超2650亿好意思元（约合1.9万亿元）。

特朗普日前还称，“芯片关税”将很快开动扩充关税。本年早些时候，特朗普曾恫吓要对先进芯片征收25%、50%以至是100%的关税，但台积电原意在好意思投资1000亿好意思元之后，此事暂时搁浅。高盛的一份研报暗示，短期内对台积电对好意思国出口、亚洲供应链和好意思国市集敏锐性的高度担忧，逾越了对台积电行业指引地位和AI和时间需求的恒久积极想法。

行业分析以为，诚然约820亿好意思元的好意思国入口芯片暂获豁免，但芯片行业的着实命根子——5210亿好意思元的机械开导、4780亿好意思元的电子居品和3860亿好意思元的汽车结尾入口，都将受到高达49%的关税冲击，最终会转嫁至虚耗者手中，并将挫伤英伟达、AMD、英特尔和高通等大家 AI、芯片巨头们的利益。

北京半导体行业协会副通知长朱晶发文暗示，尽管2024年中国顺利从好意思国入口的半导体居品（含集成电路、半导体器件、半导体开导及零部件）金额仅占中国合座相差口半导体居品的不及4%，但由于集成电路也曾联络多年位列中国入口商品金额首位，因此贸易环境变化例必对中国半导体产业产生一定影响。

北京时辰4月7日晚，特朗普再次强调，若中国不取消对好意思商品的34%关税反制措施，好意思国将于4月9日起对中国商品非凡加征50%关税。

显然，特朗普政府已引爆关税“核弹”搏斗，并开动“会剿”大家 AI 和芯片巨头。

中好意思互征34%关税，对芯片产业影响几何？

北京时辰4月4日，中国通知对原产于好意思国的系数入口商品加征34%关税，涵盖半导体开导、芯片、高端医疗开导等关键界限，自4月10日起成效。

此外，商务部、海关总署六箭皆发，包括将16家好意思国实体列入出口经管管控名单、对中重稀土干系物项扩充出口经管、暂停6家好意思国企业居品输华天禀、将11家好意思国企业列入不能靠实体清单、对入口医用CT球管发起产业竞争力访问、辞世贸组织告状好意思“平等关税”等。

这一反制措施剑指好意思国政府4月2日通知向大家发布“平等关税”政策。特朗普通知，好意思国对中国输好意思商品加征34%的各异化关税，类似此前加征的20%关税，部分中国商品对好意思出口税率高达至少54%。

这一新的关税措施，象征着中好意思贸易战2.0时期行将驾临。

值多礼贴的是，这次关税遮蔽范围空前粗拙——从大豆、汽车到芯片、医疗器械，系数原产好意思国商品无一豁免。但政策也竖立了缓冲期：4月10日前启运、5月13日前到港的货色仍享受原税率，这为企业蜕变供应链留出窗口期。

“如果中国不在未来（4月8日）之前胆怯其在恒久贸易挫伤以外再加征的34%关税，好意思国将自4月9日起对中国商品非凡加征50%的关税。”特朗普最新暗示，中方不胆怯关税的话，他将“阻隔系数中方央求与好意思方会谈的干系对话”。

此外，本年3月11日，好意思国贸易代表办公室就中国坐褥的传统芯片（老到制程芯片）举行听证会，沟通进一步提高干系关税的可能性，而这些老到芯片被粗拙应用于汽车、洗衣机和电信开导等广宽用品中。

本色上，当作大家关键政策时间产业，中好意思互征34%关税也曾对芯片产业、中国芯片入口以及产业链发展产生一定影响。

当先从入口数据来看，海关数据表示，2024年中国入口自好意思国的居品总和约为1636.24亿好意思元（约合1.16万亿元），占中国全年入口总和的6.2%。

其中，机械电子类总和约379亿好意思元（约合2759亿元）；集成电路居品金额约为118亿好意思元（约合839亿元）；半导体制造开导及零部件金额约为45亿好意思元（约合319亿元）。

据统计，2024年，中国半导体居品从好意思国入口总金额统统1230.4亿元，占中国从好意思国入口全部居品总金额的10.6%，占中国半导体居品总入口额（3.27万亿元）的3.76%。

从入口居品种类来看，2024年中国从好意思国顺利入口的集成电路居品总金额最大，达到836.7亿元，但比重仅为3.04%；而半导体开导及零部件占中国半导体居品总入口额的比重最大，接近10%，而中国从好意思国顺利入口半导体器件的金额最少，不及80亿元，占比为3.91%。

显然，不管是中国对好意思加征关税，照旧好意思国对华加征关税，都会对中国芯片居品入口产生迫切影响。其中，从金额和比重层面看，中国企业从好意思国顺利入口集成电路居品大概半导体开导及零部件的企业受影响更大。

2024年中国半导体居品入口总金额（亿元）

从洋货色方向地来看，四川省从好意思国入口集成电路和半导体器件总金额最大，达到624.33亿元，占比接近70%，据悉，富士康、仁宝、TCL、京东方、长虹等国内智高手机、表示屏等虚耗电子产业链企业都连结于此。此外，英特尔、德州仪器等好意思国企业在四川领有投资建立基地，因此，34%的加征关税可能会对四川省的电子信息产业产生一定影响。

此外，广东省、上海市和江苏省亦然国内从好意思国入口半导体开导及零部件较多的地区，关税的增多将进一步鼓吹上述地区加速国产半导体供应链的替代进度，以裁减关税对供应链成本的影响。

中国机电居品相差口上海家电及电子居品分会总监高士旺称，现时企业对中好意思两边的各自加征关税政策处于不雅望景况，瞻望后续干系政策可能还会发生变化。

其次，从产业链布局看，大家芯片设想、制造、封装、开导以及材料等芯片凹凸游产业链都将受到一定影响。比如，包括苹果、英特尔、德州仪器、好意思光、ADI、Microchip、安森好意思等企业都在好意思国或大家领有晶圆厂及方法，一朝对华出口制品居品，可能会受到加征关税影响。

入口关键居品来看，中国芯片居品相差口结构类似，主如果集成电路及半导体器件居品，包括处理器及措施器、存储器、模拟/功率半导体，因此若对好意思入口加征34%关税，则国里面分PC厂商、处事器厂商可能会受到成本增多的影响，但也不错加速国产CPU及MCU居品的替代。

开导层面，半导体开导及零部件的入口往时说念制造开导为主，从好意思国入口的比例达到12.7%，因此34%的关税可能会影响部分尚未完成半导体开导购置的国内代工场，以及经营好意思国半导体开导业务的二手开导厂商。

2024年中国从好意思国入口的关键半导体居品入口额及占比（来源：北国咨公司）

以苹果公司为例。

据彭博，现时苹果公司90%的手机在中国拼装，这意味着，苹果公司将不得不面对一个贫穷的采取：是自行消化关税成本，照旧将其转嫁给虚耗者。

投行摩根士丹利测算，好意思国对华加征关税，将使苹果公司每年增多约85亿好意思元的成本，iPhone 16 Pro组件的成本从549好意思元飞腾至846好意思元，增幅达到54%。这一成本激增主如果由于对钢铁和铝材的关税，这些是iPhone坐褥中至关迫切的材料。

如果苹果公司将关税成本全部转嫁给虚耗者，iPhone16 Pro Max的在好意思零卖价钱有望从当今的1599好意思元，飞腾到2300好意思元（约合16750元）。

据《印度时报》，3月的终末一周，苹果在短短3天时辰里，安排5架飞机，满载iPhone等苹果开导从印度、中国运往好意思国，AG百家乐路子并在新关税政策扩充前成功入关。报说念指出，苹果短期内不会提价，现时的居品库存能撑一段时辰，9月份的iPhone 17系列可能会加价。

对投资者而言，影响是显赫的。组件成本的增多可能会挤压像苹果这么的公司的利润率，这些公司可能会采取招揽部分红本或将其转嫁给虚耗者。这可能导致电子行业增长放缓，并可能影响更粗拙的经济。分析师申饬称，关税可能会滋长通货推广，导致各式虚耗品的价钱飞腾。宇宙零卖团结会申饬称，建议的关税可能会鼓吹通货推广和价钱飞腾，从而导致休闲。

事实上，恰是在特朗普第一个任期内，苹果公司开动鼓吹供应链多元化，包括将部仳离机和耳机坐褥滚动至印度，将部分耳机、腕表和电脑坐褥滚动至越南，并在马来西亚和泰国增设电脑居品坐褥线。

但如今，跟着好意思国规划对东南亚国度普遍征收高额“平等关税”，无疑将重创苹果公司的供应链。因此有讯息指，苹果规划将iPhone 16的坐褥转向巴西，以减少加征关税的影响。

终末，关税将重塑芯片产业链时势，“逆大家化”方位将促进中国发展内需和国产自主芯片产业链，龙芯中科、华大九天、海光等 AI、芯片界限的干系企业将会受益。

有行业东说念主士称，芯片关税将挫伤好意思国芯片设想厂商利益。举例，如果英伟达一款AI GPU的售价为50000好意思元，毛利率为75%，那么如果要征收25%的关税，英伟达就必须讨教12500好意思元的关税，并交纳3125好意思元的入口税。如斯一来，英伟达会耗损利润，大概转嫁到虚耗者。

同期，如果一款售价200好意思元的CPU在系数这个词供应链中的毛利率为40%-50%，那么，25%的关税将使其零卖价飞腾至225好意思元。

因此，关于国产CPU、GPU市集来说，国内独到 AI 芯片制造产线不需要太多的入口关税，这就使得“自产自销”成为可能，国内AI处事器需求增长下可终了交易落地。

中国科学院院士李国杰曾暗示，OpenAI可能正在际遇扩展瓶颈。而好意思国智库以为，如果不经管芯片出口，中国AI可能已超好意思国。

除关税外，中方还袭取多项搪塞措施，包括对谷歌、英伟达及部分在华好意思资企业启动反阁下访问，将多家好意思企列入出口经管及“不能靠实体清单”；同期措施贸易走动，暂停入口好意思国原木和部分农居品许可，并措施稀土等关键资源对好意思出口。上述措施表示中梗直从多维度强化监管与贸易反制，以搪塞好意思方继续施压。

台积电千亿投进好意思国制造，国内企业则加速替代

关税在即，国产芯片企业也曾开动加速布局 AI 芯片的国产替代。

3月底举行的2025年中关村论坛年会上，龙芯3C6000/D 2U双路处事器、龙芯3C6000/D处事器芯片首度亮相，中枢元器件国产化率100%，可逍遥通用操办、大型数据中心、云操办中心的操办需求。其中，龙芯3C6000/D自测性能超越于英特尔至强Gold 6338处理器水平。财报表示，2024财年龙芯中科终了营业收入5.06亿元。

朱晶以为，由于中国的关税反制措施现时未对半导体行业进行豁免，且措施司法这次加征的关税不享受税收减免政策，因此这将对中国从好意思国入口集成电路和半导体开导及零部件居品带来一定的影响，顺利增多了中国依赖好意思国集成电路供应链的干系企业成本，但由于从好意思国入口半导体居品的总金额不大，因此对国内半导体产业链和供应链的影响有限。

朱晶强调，好意思国关税对国内四川等多个省份产生一定影响，诱骗以出口好意思国为主的外商也会收缩投资布局，但不错迤逦鼓吹集成电路和半导体器件、半导体开导及零部件居品的国产替代。

与此同期，台积电、联电等企业开动加码在好意思国制造，以惩处关税问题。

3月3日，特朗普在白宫和台积电董事长、CEO魏哲家会面，之后通知，台积电将在好意思国非凡投资1000亿好意思元，在已原意建造三座半导体制造厂的基础上，再建造三座半导体厂，两座先进封装厂和一座研发中心。规划完成后，台积电将来对好意思国的投资将晋升到1650亿好意思元。

扫尾现时，台积电在亚利桑那州工场也曾不错坐褥4nm芯片，用于英伟达、苹果等企业的结尾开导当中。魏哲家暗示，此举主如果出于客户需求的鼓吹。

3月17日，特朗普再次加码，暗示但愿台积电的投资金额加倍达到2000亿好意思元。

同期，讯息指，英特尔和台积电已达成初步契约，将成立一家合股企业来运营这家好意思国芯片制造商的工场，以惩处英特尔的恒久危险。

报说念称，大家最大芯片代工商台积电将持有新公司20%的股份，台积电不会以现款出资，而是将部分芯片制造工艺共享给英特尔，并培训其职工掌持这些工艺。

“请记取，数以百万计的东说念主类雄师拧着小小的螺丝去制造iPhone，这种事情将会在好意思国发生。它们将终了自动化，伟大的好意思国东说念主、好意思国时间工东说念主将会修理它们。”好意思国商务部部长霍华德·卢特尼克17日暗示。

2024年，好意思国芯片市集是1800亿好意思元傍边，客岁10月一个月内好意思国就买了大家186亿好意思元的芯片。而现时，依靠着开始进制程的时间上风，台积电也曾占据了大家芯片市集60%以上的份额，简直不错说是阁下了大家先进芯片市集。如果台积电诳骗特朗普的关税独占一年1800亿好意思元的订单，确实是台积电本年盈利的关键成分。

除了台积电，市集传出，老到芯片制造龙头联电正与好意思国半导体巨头、大家第5大晶圆代工场格罗方德（GlobalFoundries）探索合并的可能性，但联电否定讯息并称无收购规划。

关于台积电投资好意思国市集，国台办发言东说念主陈斌华暗示，台积电已成为砧板上任东说念主管割的肥肉。

针对好意思国“平等关税”政策，4月7日，中国际交部发言东说念主林剑再回话称，中国政府针对好意思方滥施关税已施展了严正态度。好意思国以各式借口通知对包括中国在内的系数贸易伙伴滥施关税，严重滋扰列国耿介权利，严重违背世界贸易组织司法，严重挫伤以司法为基础的多边贸易体制，严重冲击大家经济次第理解，中国政府对此激烈按捺，刚烈反对。好意思国相关作念法是典型的单边想法、保护想法和经济霸凌活动，损东说念主害己。

林剑强调，世界上绝大普遍深信平允与正义的国度，都会采取站在历史正确的一边，作出合适自己利益的采取，共同反对各式面目的单边想法、保护想法和经济霸凌的活动。中方也愿同各方一起，对峙着实的多边想法，共同珍爱以世界贸易组织为中枢的多边贸易体制，捍卫国际平允正义。

（本文首发于钛媒体App，作家｜林志佳）