中银海外证券股份有限公司李小民,宋环翔近期对宋城演艺进行征询并发布了征询陈说《新神色爬坡速即ag平台百家乐，关爱轻财富扩展与存量神色优化》，赐与宋城演艺买入评级。
宋城演艺(300144)
公司发布2024年年报及2025年一季报。24年公司杀青营收24.17亿元，同比+25.49%；归母净利润10.49亿元，同比扭亏为盈。24年公司功绩增长主要系上年基数较低，存量神色合座承压，后续需关爱优化情况；新神色爬坡速即进展优异，轻财富签约雄伟激动，后续增长后劲可期，防守买入评级。
支执评级的重心
24年公司功绩慎重增长，分成率冉冉提高。24年公司杀青营收24.17亿元，同比+25.49%；归母净利润10.49亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润10.32亿元。24年公司的功绩杀青高增长，主要系23年花房集团计提大额减值，基数较低，若不接洽花房集团影响，并吞口径下同比+25.24%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利2元（含税），意象5.25亿元，分成比例达到50%。
存量神色进展分化，新神色爬坡速即。存量神色中，大部分进展承压，杭州、三亚、丽江神色的营收和毛利率同比均有所下滑；九寨和桂林神色进展相对优秀，营收均杀青小幅增长。比年新开业的神色爬坡速即，其中广东佛山神色开业首年即杀青盈利，《广东千古情》献艺共1386场；三峡千古现象区开业百天收入破亿元；西安神色自24年暑期开启双剧院方法，联络多日杀青17场的新记录，大幅扭亏为盈；上海神色本钱用度较高，AG百家乐路子但24年已杀青减亏。
25Q1功绩小幅下滑，轻财富输出再下一城。25Q1公司杀青营收5.61亿元，同比+0.26%；归母净利润2.46亿元，同比-2.18%。Q1公司加大了告白营销参加，对利润带来一定影响。公司服从打造具有宋城IP属性的“网红”矩阵，放大外交传播；同期签署“丝路千古情”神色配合契约，轻财富输出再下一城，Q1依然证据干事用度5000万元，神色展望于2026年7月开业，后续收入也将于开业前冉冉证据。
估值
面前存量神色依旧承压，且对功绩影响较大，需要执续关爱神色的优化进展，咱们展望公司25-27年EPS为0.45/0.50/0.55元，对应市盈率分辩为21.3/19.3/17.5倍。中长久来看，莳植神色开业后反响横暴，后续有望进一步爬坡，轻财富神色签约雄伟激动，功绩增长后劲可期。防守买入评级。
评级濒临的主要风险
铺张规复不达预期、存量神色优化不足预期、安全事故风险。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据筹画，东北证券赵涵真征询员团队对该股征询较为长远，近三年预测准确度均值为39.04%，其预测2025年度包摄净利润为盈利13.3亿，凭证现价换算的预测PE为18.78。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增执评级1家；往常90天内机构看法均价为10.43。
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