ag百家乐解密 华泰证券：行业供给侧计策运转落地 持续看多光伏板块
华泰证券研报指出，工信部11月20日发布《光伏制造行业法式条目》和《光伏制造行业法式公告处理暂行宗旨》，相较于本年7月的征求办法稿，种植了新建和改扩建硅料形势电耗要求，有望阻拦新建产能谋略，重叠近期川滇地区形势运转减产，CPIA限价倡议赢得积极发挥，财政部、国度税务总局下调部分光伏居品出口退税率，判断计策转向已明晰ag百家乐解密，产业链价钱有望触底回升，持续看多光伏板块。可从能耗、新时间、出海条目布局光伏。
全文如下华泰 | 光伏：供给侧计策运转落地
前期咱们合手续看多光伏（24年10月31日发布《光伏：不仅是供给侧矫正，计策亦推进需求共振》），判断计策转向迹象已逐步明晰。24年11月20日，工信部发布《光伏制造行业法式条目》和《光伏制造行业法式公告处理暂行宗旨》，相较于本年7月的征求办法稿，种植了新建和改扩建硅料形势电耗要求，有望阻拦新建产能谋略，重叠近期川滇地区形势运转减产，CPIA限价倡议赢得积极发挥，财政部、国度税务总局下调部分光伏居品出口退税率，咱们判断计策转向已明晰，产业链价钱有望触底回升，持续看多光伏板块。
工信部发布《光伏制造行业法式条目》（2024年本）
24年11月20日，工信部发布《光伏制造行业法式条目》和《光伏制造行业法式公告处理暂行宗旨》，种植了硅料形势电耗要求，多晶硅新建和改扩建形势还原/抽象电耗小于40/53度/kg（此前征求办法稿要求44/57度/kg）。同期，在硅片步调新建议“新建和改扩建硅片形势水耗低于540吨/百万片且再生水使用率高于40%”的要求，在电板片步调新建议“新建和改扩建形势水耗低于360吨/MWp且再生水使用率高于40%”的要求。
种植电耗要求，AG百家乐网站地址有望阻拦新建产能谋略
咱们觉得本次《法式条目》种植居品电耗、水耗要求，有望阻拦逾期产能扩展，推进产业升级。近期川滇地区干预枯水期电价高潮，部分多晶硅形势运转减产，凭证SMM调研数据，瞻望11月多晶硅产量为11.5万吨，环比着落1.8万吨。重叠10月底CPIA组织硅料企业召开反内卷会议，硅料步调供需样式有望慢慢改善，硅料价钱有望触底回升。
组件价钱已有反弹，下调出口退税率加快产能出清
自CPIA于24年10月18日公布一体化企业N型M10双玻光伏组件含税分娩资本（不含运杂用）为0.68元/W，并表态低于资本投标中标涉嫌作歹后，组件集采价钱已回升至0.7元/W以上，限价倡议赢得积极发挥。凭证北极星太阳能光伏梳理，11月上旬，国内N型组件中标均价为0.704元/W，其中TOPCon/异质结/BC组件中标均价分辨为0.719/0.779/0.804元/W。24年11月15日，财政部、国度税务总局发布《对于编削出口退税计策的公告》，晓谕将光伏硅片/电板/组件出口退税率由13%下调至9%，咱们测算出奇于减少组件出口补贴约3分/W，有望压缩部分逾期产能盈利空间，加快产能出清。
持续看多光伏板块
咱们屡次表态商场预期和计策作风的转向或将是现时股价的决定要素。现在国内供需计策共振，计策转向信号已明晰，计策落地恶果慢慢深远。24Q3产业链龙头公司盈利才略环比改善，后续计策辅导与商场化出清有望推进逾期产能出清，供需样式慢慢改善，产业链有望竣事盈利收复，持续看好光伏板块。咱们觉得可从能耗、新时间、出海条目布局光伏。
风险辅导：光伏需求不足预期ag百家乐解密，计策落地不足预期。